Malgré une pause hier, le High Beta – le facteur le plus performant de l'année dernière – reste le meilleur facteur du S&P 500 depuis le début de l'année ; en revanche, le deuxième de l'année dernière, le Momentum, a pris du retard par rapport à l'indice de référence américain jusqu'à présent cette année ; la résilience du High Beta en 2026 peut en partie refléter sa dépendance limitée aux 20 principales entreprises du S&P 500, qui ont sous-performé le marché plus large depuis le début de l'année ; il est à noter qu'en 2025 – lorsque ces 20 actions ont surpassé l'indice – le High Beta a tout de même dominé tous les facteurs malgré un sous-pondération nette d'environ 30 % par rapport à ces noms, ce qui a créé un tirage relatif de 10 % par rapport à l'indice de référence ; ce vent contraire a été largement compensé par l'exposition aux 480 autres actions, entraînant des rendements excédentaires de 15 % par rapport au S&P 500 ; en comparaison, le rendement excédentaire du Momentum était réparti également entre les contributions des 20 principales entreprises et le reste de l'indice, tandis que le Growth, en 3ème position, dépendait entièrement des plus grandes entreprises pour sa surperformance, avec une exposition aux autres actions nuisant aux rendements @SPDJIndices