3 SYYTÄ, $AMD TULOSREAKTIO MENI NEGATIIVISEKSI 1. Osake käydään kauppaa vuonna 2027 AMD:n neljännesvuosi oli objektiivisesti vahva, mutta osaketta arvioidaan sen mukaan, miltä AMD voisi näyttää, kun MI450+ räkkikokoiset järjestelmät ovat täydessä tuotannossa. Kun osake hinnoitellaan future-inflektiolla, kaikki mikä ei suoraan vedä tuota taivutusta lähemmäs, yleensä diskontaantuu. Datakeskusten kasvu noin 40 % on vaikuttavaa, mutta se on silti alle 60 %:n CAGR:n, jota johto tavoittelee pitkällä aikavälillä. 2. Todellinen palkinto on edelleen rajattu MI450:n toteutuksessa AMD:n tekoälytarina käsittelee nyt MI450:tä + Helios-räkkialustaa. Johto on selvästi ymmärtänyt, että tämä on AMD:n lähtökohta, jolla on järjestelmätason tekoälyinfrastruktuurin toimija, ei komponenttitoimittaja. Tuo nousu on suuri, mutta se on myös kuormittunut 2026:n ja 2027 jälkimmäisyyteen, ja markkinat ovat yhä vähemmän halukkaita rahoittamaan pitkään vanhentuneita ramppeja, jotka perustuvat monimutkaisiin järjestelmien käyttöönottoihin eikä olemassa olevien tuotteiden lisämääräisiin. 3. Tekoälyn mieliala on muuttunut "hyvistä uutisista" "polun" todistamiseen Tekoälykauppa ei ole enää siinä vaiheessa, että rytmit ja oppaat yksinään riittäisivät. Markkinat ovat nykyään vähemmän halukkaita maksamaan liikevaihdosta, jonka pitäisi saapua vuoden tai kahden päästä, varsinkin kun kyse on hyperskaalaajien rakentamisesta ja pääomapainotteisista järjestelmärampeista. AMD osoitti, että sen ydin CPU + nykyisen sukupolven GPU-moottori toimii, mutta se vahvisti myös, että suurin potentiaali on edessä. Haaraammassa riskiympäristössä tämä yhdistelmä tuottaa yleensä uutismyyntireaktioita.