¡Gran lectura! Algunas reflexiones: >> La capa de infraestructura puede ser más defensible que la capa de consumo. Si eres un constructor, tu elección de rieles importa y tu poder de negociación disminuye a medida que estas redes se consolidan. La estrategia de Mastercard de intercambio por intercambio los vincula a ciclos de trading. El enfoque de Visa escala con el crecimiento del ecosistema independientemente de las condiciones del mercado. La pregunta: ¿este juego ya está cerrado, o hay espacio para que alguien construya algo diferente? >> Complejidad fiscal: Cada transacción con tarjeta es potencialmente un evento imponible (conversión de cripto a fiat). ¿Están los usuarios preparados para esto? Yo no. Es una locura lo que algunos de estos preparadores de impuestos te cobran por "experiencia premium en cripto". >> Notablemente ausente de la lista de "alta oportunidad": Estados Unidos. El estadounidense promedio tiene aplicaciones de débito, crédito y pago funcionales. La propuesta de valor es diferente. El crédito sigue siendo la trinchera. Las tarjetas de débito de stablecoin no pueden ofrecer lo que Amex Platinum o Chase Sapphire entregan: crédito no asegurado, ecosistemas de puntos, protecciones de compra. Hasta que la evaluación de crédito en cadena madure (si es que lo hace), esto limita el potencial en EE. UU. El verdadero juego en EE. UU. puede ser B2B: pagos transfronterizos, gestión de tesorería, nómina para equipos globales. Las tarjetas de consumo son el espectáculo secundario (al menos por ahora). La conclusión La tesis que resuena: Almacena valor en cualquier lugar con stablecoins, gasta en cualquier lugar con tarjetas. Las redes que logren poseer ambos lados de esa ecuación sin recrear la centralización de tradfi definirán la próxima era de todos los movimientos de dinero. Lo que sea que lo llames, cripto 2.0, tradfi 2.0, esa es la maratón que estamos presenciando.