Der Handelskrieg ist zurück. Jedes Mal, wenn Trump neue Zölle androht, verkaufen sich risikobehaftete Anlagen stark. Aber hier ist der Grund, warum wir uns nicht allzu viele Sorgen machen: Zollankündigungen verursachen normalerweise kurzfristige Schmerzen, führen aber letztendlich zu Gewinnen. Wenn die Zölle angekündigt werden, verdoppelt Trump sie, was mehr Schmerzen für risikobehaftete Anlagen verursacht. Ungefähr eine Woche später signalisiert Trump, dass Verhandlungen im Gange sind und dass an einem Deal gearbeitet wird. Dann kommt es oft zu einer Erholungsrallye an den Märkten, die die meisten (oder alle) der anfänglichen Verluste zurückgewinnt. Sobald sich die Märkte stabilisieren, wird 2-4 Wochen später ein Handelsabkommen angekündigt, das risikobehaftete Anlagen auf neue Allzeithochs treibt. Dieses Muster wurde nun mehrfach wiederholt.