Războiul comercial a revenit. De fiecare dată când Trump amenință cu noi tarife, riscă ca activele să se vândă drastic. Dar iată de ce nu suntem prea îngrijorați: Anunțurile tarifelor cauzează de obicei dureri pe termen scurt, dar în cele din urmă duc la câștiguri. Când tarifele sunt anunțate, Trump le susține și mai mult, ceea ce provoacă mai multă durere activelor de risc. La aproximativ o săptămână după, Trump semnalează că negocierile sunt în curs și că se lucrează la un acord. Atunci piețele realizează o revenire de ușurare, recuperând adesea majoritatea (sau totul) pierderilor inițiale. Odată ce piețele se stabilizează, un acord comercial este anunțat după 2-4 săptămâni, care împinge activele cu risc la noi maxime istorice. Acest tipar s-a repetat de mai multe ori.