Obchodní válka je zpět. Pokaždé, když Trump hrozí novými clami, riziková aktiva se prudce prodávají. Ale tady je důvod, proč nás to příliš netrápí: Oznámení o celních tarifech obvykle způsobují krátkodobé problémy, ale nakonec vedou k ziskům. Když jsou cla oznámena, Trump na ně ještě více přitvrdí, což způsobuje větší potíže rizikovým aktivům. Přibližně týden poté Trump signalizuje, že probíhají jednání a že se pracuje na dohodě. Tehdy trhy provádějí úlevu, často si tím nárokují většinu (nebo všechny) původní ztráty. Jakmile se trhy stabilizují, je o 2–4 týdny později oznámena obchodní dohoda, která posouvá riziková aktiva na nová historická maxima. Tento vzorec se nyní opakoval několikrát.