Seit Ende 2022 hat sich der S&P im Grunde in zwei Märkte aufgeteilt: KI-Führer und alle anderen. Ohne die großen KI-Namen ist der Rest des S&P in diesem Zeitraum nur um etwa 25 % gestiegen, was ungefähr einer annualisierten Rendite von 8 % entspricht. Fügt man die Mega-Cap-KI- und Technologiewerte hinzu, springt die Gesamtrendite auf etwa 73 %, was näher an dem liegt, was man von einer konzentrierten Wachstums- oder Risikoinvestition erwarten würde, als von einem breiten Index. Das zeigt, dass der S&P 500 viel konzentrierter ist, als die Leute denken. Die fünf größten KI-lastigen Namen machen fast 30 % des gesamten Index nach Gewicht aus, und allein Nvidia und Alphabet haben etwa ein Drittel der Gewinne des S&P in diesem Jahr beigetragen. Wenn die KI-Geschichte weiterhin liefert, arbeitet diese Konzentration zu Ihren Gunsten und der Index kann weiter steigen. Und das glauben wir auch bei milk road. Solange die KI-Investitionen weiterhin in echte Einnahmen und Gewinnwachstum übersetzt werden, wird dieser KI-lastige S&P wahrscheinlich steigen, mit dem Vorbehalt, dass, wenn diese wenigen Führer stolpern, der gesamte Index schnell betroffen ist.