Od konce roku 2022 se S&P v podstatě rozdělil na dva trhy: lídry v oblasti AI a všechny ostatní. Bez velkých AI jmen je zbytek S&P v tomto okně jen asi o 25 %, což je přibližně 8% roční výnos. Když k tomu připočtete mega kapitálové AI a technologická jména, celkový výnos vyskočí na přibližně 73 %, což je blíže tomu, co byste očekávali od koncentrovaného růstu nebo venture sázky než od širokého indexu. To vám říká, že S&P 500 je mnohem koncentrovanější, než si lidé myslí. Pět největších jmen zaměřených na AI tvoří téměř 30 % celkového indexu podle váhy a jen Nvidia plus Alphabet přispěly asi třetinou zisků S&P jen letos. Pokud příběh AI bude dál přinášet výsledky, tato koncentrace vám hraje do karet a index může dál růst. A tomu věříme i na Milk Road. Dokud se investice AI budou promítat do reálného růstu příjmů a zisků, tento AI zaměřený S&P pravděpodobně bude mít tendenci růst, ale s tím, že pokud tito někteří lídři zakopnou, celý index to rychle pocítí.