Lidé pořád říkají, že je škoda, že maloobchod neměl přístup k Anthropic, OpenAI, Stripe, SpaceX a dalším a zatím nemohl sdílet potenciál těchto firem. Proč má maloobchod pocit, že má právo být na těchto tabulkách kapitálových úvěrů? Zdá se, že lidé zaměňují myšlenku, že zákony o akreditovaných investorech jsou porušené, a že je nákladné a zatěžující veřejně přiznat si právo podílet se na zisku těchto společností. Není to tak, že bychom tu hodnotu vytvořili my, já rozhodně ne. Není to tak, že bychom brzdili růst těchto firem jen proto, že peníze nejsou k dispozici. Je tam, Anthropic právě získal 30B na soukromých trzích. Peněz je dost pro všechny, ale mnoho těchto kol je stále přeplněných při astronomických oceněních. Samozřejmě bych rád získal přístup ke Stripe v YC nebo sérii A od Anthropic, ale také bych rád investoval do instalatéra v mém rodném městě, který v podstatě převzal můj region a mám podezření, že teď vydělává sedmimístné částky ročně, ale nelituji toho, skoro to působí jako pocit nároku od nové generace investorů, Možná dokonce nepochopení kapitalismu. Existují skutečné důvody, proč se všichni shodneme, proč 1. Firmy nutně nechtějí být veřejně obchodované a 2. Vy jako zakladatel chcete mít možnost ovládat, kdo je na vašem kapitálovém stole. To druhé je důležité pro zakladatele, kteří nechtějí být obtěžováni otravnými papírovými provokátory; když si mohou vybrat mezi Sequoia a/nebo Dragoneerem a tisíci ukřiklými fintech či kryptotwitterovými proletéry, zvolí si z pochopitelných důvodů první možnost. Každopádně, moje oblíbená teorie, proč maloobchod cítí tento pocit nároku (který je velmi povrchní a založený na náladách, abych byl jasný), je, že investování se zdá, alespoň zvenčí, je teď jen o tom začít včas. Jako by to *bylo* ta výhoda. Byli jsme naprogramováni přemýšlet o všem v kontextu "východů". To bylo a stále je v kryptu velmi zřejmé: fond investoval do seed fondu s hodnotou 20 milionů dolarů, o 6 měsíců později udělal kolo s 100 miliony dolarů a o rok později tento projekt dosáhl ceny 500 milionů dolarů nebo více. Hodně (vážně, hodně. Jako většina) těchto projektů pak na další 4 roky vyprchaly. Všechny zisky byly zachyceny v těchto soukromých kolech, ale nejde o to, zda byly veřejné, soukromé, snadno přístupné nebo uzavřené, ale že tyto projekty nevydělávaly peníze a nikdy neměly být oceněny tak, jak byly oceněny. Investování se změnilo v otázku "kdo mi v příštím kole koupí tašky, kdo mi na papíře přidá desetinásobnou přiraz, protože jsem se dostal dřív než oni." Z tohoto pohledu je investování hrou na horké brambory a maloobchodníci nechápou, proč nemohou hrát horké brambory také, což je fér, ale je to odklon od představy, že účelem investování, účelem vytvoření jednorožce, desetirožce nebo další Tesly, je vytvořit hodnotu, která pak vydělá spoustu peněz, jež se pak vrátí akcionářům. Sympatizuji s maloobchodem, když vidí lidi, kteří nevypadají, že by vytvářeli velkou hodnotu, a dostávají přístup k těmto firmám, které ji opravdu vytvářejí, ale tento rozkol mezi veřejným a soukromým trhem se zavírá stejně jako se zavíral v kryptou za posledních 5 let. Také chápu, že "když je všechno meme", tak maloobchodní nabídka a základna držitelů *jsou* důležité. Ale hlavně, pokud nás krypto něco naučilo, neměli byste se ptát: "Proč se nemůžu dostat na ten capový stůl?" A místo toho se ptat "proč mě chtějí mít na tom cap-table?" až se konečně naskytne příležitost.

@icobeast Také vládou dotované realitní ponzi, což je velmi reálný problém, abych byl jasný

@FreddieFarmer Tady je mnohem méně matoucí způsob, jak ilustrovat část mého názoru: