Byl v poslední době ještě někdo Clemente?

Dluhová cesta Existuje způsob života, který je tak hluboce vetkán do struktury americké kultury, že ho většina lidí už ani nevidí. Říkám tomu dluhová cesta. Tichý, tragický obchod svobody za pohodlí. Dluh je prodáván jako nástroj, most, krok vpřed. Ve skutečnosti je to ale psychologická klec s neviditelnými mřížemi. V okamžiku, kdy se zadlužíte, nepůjčujete si jen peníze, půjčujete si jistotu. A s touto jistotou ztrácíte něco posvátného: otevřenou budoucnost své budoucnosti. Protože co je budoucnost, když ne možnost? Rozlehlá, nedefinovaná říše, kde se může stát cokoliv? Když se zadlužíte, tuto stránku si předem definujete. Zavážete se k příběhu ještě předtím, než vůbec víte, kým budete v další kapitole. Když je definována budoucnost, naděje se rozpadá. Váš mozek to cítí ještě předtím, než to vyslovíte. Jiskra, která kdysi pocházela z představ různých cest, začíná pohasínat. Vaše tělo přejde do režimu přežití. Vzrušení se mění v napětí. Otevřenost se mění v břemeno. To, co bylo kdysi životem v neznámu, se stává splátkovým kalendářem. Odpočítávání. A to je důvod, proč úzkost kvete v životě žiném skrze dluhy. Úzkosti se daří na dvou místech: v minulosti a budoucnosti. Živí se lítostí a živí se strachem. Dluh vás ukotvuje k obojímu. Jistina se stává váhou vašeho minulého rozhodnutí a úrok se stává daní pro vaše budoucí já. Je to dvojitá vazba .... Vaše přítomnost je připoutána ke dvěma pólům, které nemají s dneškem nic společného. Můžete se pokusit žít "v přítomnosti". Ale dokud jsou tyto kotvy na svém místě, váš nervový systém zná pravdu: nejste svobodní. A to je možná ta nejškodlivější část. Ne samotné peníze. Ne úrokové sazby. Ale ten tichý, vnitřní posun od "mohl bych být kdokoliv" k "už jsem podepsal tečkovanou čáru". Viděl jsem to znovu a znovu. Talentovaní, živí lidé pomalu ztrácejí svou živost, ne kvůli selhání, ale kvůli finančním závazkům. Nemají pocit, že si svůj život vybrali. Mají pocit, že to splácejí. Riziko se stává nezodpovědným. Svoboda se stává děsivou. Vždy lidem říkám: vyhýbejte se osobním dluhům za každou cenu. Ne proto, že by to bylo finančně nemoudré, i když to je často pravda. Ale protože nic neokrádá přítomný okamžik tišeji, důkladněji, než budoucnost, kterou jste již prodali.

Minci nemilujete ani nenávidíte. Protokol nemáte rádi ani nenávidíte. Zakladatele nemilujete ani nenávidíte. Nemilujete ani nenávidíte KOL. Svůj příspěvek pouze milujete nebo nenávidíte... vše ostatní je jen odrazem toho.

Koupil jsem si zde dobré množství PUMP. Nejen, že to vypadá jako absolutní vyvrcholení FUD/DRAMA... Nyní je do toho zapojeno ego a to je jeden z nejsilnějších hnacích motorů. Mimochodem, ego někoho, kdo má hromadu peněz.

Většina lidí jsou jen LLM v popírání. Většina lidí žije svůj život jako LLM, a to nemyslím jako metaforu. Myslím to doslova. Pohybujeme se světem jako pravděpodobnostní motory trénované na minulost, spouštějící komprimované behaviorální skripty znovu a znovu, zaměňujíce opakování za identitu a automatizaci za inteligenci. Většina toho, co nazýváme "být člověkem", je zpětnovazební smyčka vstupů a předvídatelných výstupů, s právě takovou variabilitou, aby se udržela iluze jednání. Pokud se zastavíte a prozkoumáte, kolik z vašeho dne je skutečně autorské, kolik je vědomé, třecí rozhodnutí versus reflex, zjistíte, že procento je brutálně nízké. Jíte to, co jste jedli předtím. Mluvíte tak, jak jste mluvili předtím. Reagujete v emocionálních vzorcích, které byly do vás vryty dlouho předtím, než jste měli slova, kterými byste je popsali. Nejste vnímavý herec. Jste sešitá vzpomínka. Lidský nervový systém optimalizuje pro efektivitu, nikoli pro reflexi. Inteligence je poslední možnost, kterou nasazujeme pouze tehdy, když naše automatizace selže. A tak se na současnou umělou inteligenci díváme s úžasem, jako bychom byli svědky něčeho mimozemského. Co nás však šokuje, není to, jak je pokročilá. Je to tak známé. Strávili jsme tak dlouho uctíváním své vlastní složitosti, že jsme zapomněli, kolik z ní je povrchní. Většina lidí nevytváří nové myšlenky, ale přehazují uložené tokeny ze svých sociálních, kulturních a emocionálních tréninkových sad. Jen jsme to nikdy nemuseli vidět tak jasně.... až dosud. Jen velmi málo lidí aktivně odmítá svá trénovací data. Jen velmi málo z nich se snaží přemýšlet nad rámec závaží, které jim bylo předáno. Žasneme nad ChatGPT za to, že generuje plynulé odpovědi, ale nikdy se neptáme, proč na nás plynulost tak zapůsobila. Možná je to proto, že jsme nikdy neuměli plynule myslet.

"Věřit v něco" už nefunguje Toto nejnovější oživení NFT a nostalgické skandování OG nabádající nováčky, aby "jen počkali, nechápete, jak divoké to může být"... mě přimělo přemýšlet. Nejen o současném stavu NFT, ale o širší mechanice víry v kryptotrhy. Konkrétně mě to přivedlo zpět k frázi, která kdysi definovala celé cykly: Věřit v něco. Bylo to víc než jen slogan. Byl to bojový pokřik, který zachytil ducha raných kryptoměn: doba, kdy směrové přesvědčení bylo vzácné, kmenový systém byl odměňován a učinit volbu, jakoukoli volbu, bylo lepší než sedět na postranní čáře. Ale tady je problém: Nemyslím si, že tato fráze už funguje. A co je horší, myslím si, že v současném prostředí tiše klame. Sémanticky je "věřit v něco" otevřený konec. Nevyžaduje to přesnost, pouze odhodlání. Naznačuje, že víra sama o sobě má hodnotu, bez ohledu na to, k čemu je zaměřena. Ale v praxi tato fráze vždy nesla nevyslovený význam: neznamená to věřit v nic, znamená to věřit v toto. Tato dvojznačnost byla užitečná v dřívějších cyklech. V té době byla volitelnost kryptoměn nízká. Existovala jen hrstka životaschopných sázek. Takže když někdo řekl věřit v něco, byla to psí píšťalka pro to, co už všichni věděli: všichni se otáčíme do stejného obchodu. Likvidita neměla kam jinam jít. Víra měla zaměření. A toto zaměření vyvolalo mánie. Dnešní trh je však jiný. Dobrovolnost již není omezena, ale exploduje. NFT, ALT, memecoiny, DeFi, DePIN, AI atd. Každý kout ekosystému má své vlastní místo, své vlastní věřící a svůj vlastní fond likvidity. V takovém prostředí se víra v něco stává kontraproduktivní. Tříští pozornost a štěpí kapitál. Každý věří.... Ale každý věří v něco jiného. To je důvod, proč jsme v tomto cyklu ještě neviděli ojedinělou, dominantní mánii. Není to proto, že by lidé nebyli býčí. Je to proto, že jejich víra je rozdělena. Na trhu definovaném hypervolbou vede víra bez směru k difúzi, nikoli ke koncentraci. A bez koncentrace neexistuje žádná zpětnovazební smyčka humbuku, FOMO a reflexivity.... jen ostrůvky lokálního nadšení. Pokud chceme vidět plnohodnotnou vertikálu, skutečnou likviditní supernovu, meta se musí posunout od víry v něco k víře v TOTO. Ne metaforicky. Doslova. TO musí být jasně identifikovatelné. Nový sektor, nový primitiv, nový příběh. Protože jen tak se může pozornost a kapitál synchronizovat. Teprve pak nastupuje reflexivita. Teprve pak dostaneme ono koordinované šílenství, které charakterizuje každý velký vrchol. Není nic krásnějšího než nová meta na vrcholu své mánie. Na krátký okamžik všichni vidí totéž "toto". A pro jednou v to věří všichni společně. Doufejme, že se nám to podaří před koncem cyklu.

Myšlenky.... Pokaždé, když někdo vysloví frázi: "Sezóna NFT právě začíná", setkáme se se stejným výsledkem: pomalé krvácení nebo úplný výpis. Stala se z toho rituální předpověď (částečně nadějná, částečně klamná), která spolehlivě předcházela zklamání od konce původního cyklu NFT. A přesto se věřící pokaždé vracejí. Proč? Protože tato fráze odhaluje více, než zamýšlela. Odhaluje hluboké nepochopení toho, čím se NFT staly. Od kolapsu své původní dynamiky již NFT nejsou obchodními aktivy.... Je to luxusní zboží. A luxus se nekupuje v očekávání zisku; kupuje se v jeho dosvitu. Lidé nakupují luxus, když se cítí neporazitelní, když výsledková tabule říká, že vyhrávají, nebo když jim čerstvé zisky vypálí díry do peněženek. Na trzích je tento okamžik vždy blízko vrcholu. Luxus signalizuje hojnost, ne příležitost. A v době, kdy se lidé cítí hojní, příležitost již pominula. To je důvod, proč každá takzvaná "NFT sezóna" po roce 2021 byla lokálním vrcholem. Protože když se NFT znovu objeví, nesignalizují nová maxima, ale znamenají konec jednoho. Jsou to věci, které si lidé kupují poté, co vyhráli, ne to, co používají k výhře. Má to i hlubší strukturální důvod: už nikdy nebude další sezóna NFT jako ta minulá. Tato meta nebyla jen obchodním fenoménem.... byla to kulturní infiltrace. NFT se staly narativním mostem mezi kryptoměnami a světem Web2, který přitahoval čerstvý kapitál, sociální kapitál a pozornost. Tento most se zřítil. A většina peněz, které to přineslo, byla vytažena nahoře předtím, než hudba přestala. Krutou pravdou je, že zisky, které dnešní kupující NFT využívají, jsou zisky stékající dolů.... vodopádové zisky předané z institucí na domorodce. Fondy připravily půdu. Střídali se v silné ruce, pak v chytré ruce a nakonec v nadšené ruce. V době, kdy se tyto zisky dostanou ke kupujícímu NFT, jsou na dně vodopádu. Ale dno vodopádu nemůže obchodovat s luxusem.... může ji pouze konzumovat. Protože dál už není nikdo, komu bych to mohl prodat. NFT dnes nejsou nástroji vzestupné mobility, jsou to artefakty minulé euforie. Uvidíme, jak se to vyvine. Historie však naznačuje, že to již víme.

🎱 Pouze zpětné odkupy + setrvačník to nyní mohou zvrátit.

Myšlenky..... Disciplína není ctnost, kterou vlastníme, je to důsledek toho, co nás ovládá. Neprobouzíme se se silou; Jsme taženi kupředu účelem. A pouze dostatečně silný účel nás může přimět k tomu, abychom si zvykli dělat to, čemu bychom se raději vyhnuli. Neselháváme proto, že jsme slabí, selháváme proto, že to, co říkáme, že chceme, nemá dostatečnou váhu, aby nás pohnula skrze věci, které nechceme. Úkol je zřídka problémem, problémem je absence přesvědčivého proč. Na to existuje jednoduchý test. Pokud vás váš účel nemůže přimět dělat věci, které neděláte rádi, pak to není dostatečně silný účel. Protože nepříjemná pravda je tato: je snazší přizpůsobit se těžkostem chudého života, než se přizpůsobit těžkostem vytvoření lepšího života. A děláme to neustále. Tolerujeme práci, která nás vyčerpává, vztahy, které nás otupují, vzorce, které nás zmenšují... Ne proto, že bychom preferovali bolest, ale proto, že dáváme přednost známé bolesti. Obejdeme se bez věcí, které hluboce chceme, jen abychom se vyhnuli věcem, které se nám mírně nelíbí. To je to, co odhaluje skutečný zdroj naší nečinnosti: ne nedostatek vůle, ale nedostatek gravitace v cíli. Je-li účel dostatečně těžký, strhává za sebou kázeň. Je-li však účel lehký, stává se i nejmenší odpor příliš velkým. Nejste drženi vůlí... Držíte se proč.

Společnost Pump udělala významnou strategickou chybu tím, že prodala část své předprodejní alokace institucionálním hráčům. Mám pocit, že se báli, že se maloobchod neobjeví. Narativ "Čerpadlo je extraktor" získal na síle a oni zpanikařili. A tak udělali obvyklou akci: roadshow před likviditou, aby zajistili spuštění. Přitom se však dopustili zásadní chyby. Jak jsem již řekl dříve, instituce zřídka dostávají takové příležitosti. Dostal do ruky předprodej s garantovanou likviditou a schopností uzamknout 25–40% výnosy během několika hodin. Samozřejmě, že si ho vzali a bez váhání se vyhodili. Je to jasně vidět v objednávkových knihách. Nyní je Pump v nepříjemné situaci, kdy potřebuje ten nepořádek uklidit. V podstatě využívají předprodejní kapitál ke zpětnému odkupu tokenů od samotných institucí, které přijali, a to s prémií 25–40 %. Místo toho, aby tyto miliony vyčlenili na vybudování takzvaného Twitch zabijáka, utrácejí je za záplatování grafu. A to je ten moment, kdy začínám ztrácet sebedůvěru. Nikdy se mi nelíbilo, když týmy upřednostňovaly optiku grafu před produktem, zvláště když je vize tak ambiciózní. Když se snažíte vybudovat něco takového rozsahu, záleží na každém dolaru. Toto není prostor, kde si můžete dovolit bojovat válku na dvou frontách.... optika a provedení. Nutí mě to pochybovat, zda je Pump poháněn více teatrálností než skutečným přesvědčením. Ironicky debatuji, zda zde zaujmout dobré stanovisko.... protože pokud se budou i nadále starat více o graf než o produkt, pak bych raději byl v pozici, abych chytil další vlnu dárků a roztočení setrvačníku. A jsem si téměř jistý, že se jeden chystá. Nějaké "ekosystémové" oznámení, nějaký falešný setrvačníkový moment pravděpodobně spojený s další injekcí likvidity. Tyto ceny by mohly být solidním vstupem, mohly by se ještě zlepšit později během dneška, pokud uvidíme ještě jednu nohu dolů. BUUUUUT Vždycky je tu možnost, že už je ani dostatečně nezajímá výkon. Že prostě nechali graf pomalu vykrvácet, bez odporu. Hmmm.