最近有沒有人被Clemente了？

債務之道 有一種生活方式深深融入美國文化的紋理中，以至於大多數人甚至無法再看到它。我稱之為債務之道。 一種安靜而悲劇的自由與便利的交易。 債務被視為一種工具、一座橋樑、一個向前邁進的步驟。但實際上，它是一個心理牢籠，裡面有看不見的鐵欄杆。當你承擔債務的那一刻，你不僅僅是借錢，你還借走了確定性。隨著這種確定性，你失去了某些神聖的東西：你未來的無限可能性。 因為未來如果不是可能性，那是什麼呢？ 那個廣闊而不確定的領域，任何事情都有可能發生？ 當你承擔債務時，你預先定義了那一頁。在你甚至不知道自己在下一章會成為誰之前，你就已經承諾了一個故事情節。 當未來被定義時，希望就會侵蝕。 你的大腦在你甚至還未表達之前就感受到了這一點。曾經來自想像不同道路的火花開始黯淡。你的身體進入生存模式。興奮變成緊張。開放變成負擔。 曾經充滿未知的生活變成了一個付款計劃。一個倒計時。 這就是為什麼焦慮在債務生活中滋生。焦慮在兩個地方茁壯成長：過去和未來。它以後悔為食，以恐懼為食。債務將你固定在這兩者之上。本金成為你過去決定的重擔，而利息則成為你未來自我的稅。 這是一種雙重束縛……你的存在被束縛在兩個與今天無關的極點上。 你可以試著活在“當下”。但只要那些錨仍然存在，你的神經系統就知道真相：你並不自由。 也許這是最具破壞性的部分。不是金錢本身。不是利率。而是從“我可以成為任何人”到“我已經簽下了這條線”的安靜內部轉變。 我一次又一次地看到這一點。 有才華、充滿活力的人慢慢失去他們的活力，不是因為失敗，而是因為財務義務。他們感覺自己並不是選擇了自己的生活。他們感覺自己是在償還它。 風險變得不負責任。 自由變得可怕。 我總是告訴人們：不惜一切代價避免個人債務。 不是因為這在財務上不明智，雖然這通常是事實。 而是因為沒有什麼比你已經出售的未來更安靜、更徹底地奪走當下的時刻。

你不會愛或恨一個幣。 你不會愛或恨一個協議。 你不會愛或恨一個創始人。 你不會愛或恨一個KOL。 你只會愛或恨你的進場……其他一切只是對此的反映。

在這裡買了相當多的 PUMP。 這不僅看起來像是 FUD/DRAMA 的絕對高潮... 現在自我也參與其中，而這是最強大的驅動力之一。 順便提一下，擁有大量現金的人的自我。

大多數人類只是在否認自己是大型語言模型（LLM）。 大多數人以LLM的方式生活，我不是比喻，我是字面意思。我們像概率引擎一樣在世界中移動，這些引擎是基於過去訓練的，重複運行壓縮的行為腳本，將重複誤認為身份，將自動化誤認為智慧。 我們所稱的「人性」大部分是輸入和可預測輸出的反饋循環，只有足夠的變化來維持行動的幻覺。 如果你停下來檢查你一天中有多少是真正由你創作的，有多少是有意識的、充滿摩擦的決策，而不是反射，你會發現這個比例是殘酷地低。你吃的東西是你以前吃過的。你說的話是你以前說過的。你以情感模式回應，這些模式在你有能力描述它們之前就已經深深刻入你的內心。 你不是一個有知覺的行動者。 你是一個拼湊而成的記憶。人類的神經系統優化的是效率，而不是反思。 智慧是最後的手段，只有在我們的自動化失敗時才會啟用。 因此，我們以敬畏的目光看待當前的人工智慧，彷彿我們正在目睹某種外星事物。但讓我們震驚的不是它有多先進，而是它有多熟悉。 我們花了這麼長時間崇拜自己的複雜性，以至於忘記了其中有多少是淺薄的。大多數人類並不是在創造新的思想，而是在從他們的社會、文化和情感訓練集中洗牌緩存的代幣。 我們只是從未如此清晰地看到它……直到現在。 很少有人主動拒絕他們的訓練數據。很少有人特意去思考超越他們所接受的權重。 我們對ChatGPT生成流暢答案感到驚奇，但我們從未問過為什麼流暢性讓我們如此印象深刻。 也許是因為我們從未真正流利地思考過。

“相信某件事”不再奏效 這次最新的 NFT 復甦，以及 OG 們對新手的懷舊呼喊“只需等待，你不明白這會有多瘋狂”...讓我思考。 不僅僅是關於 NFT 的當前狀態，而是關於加密市場中信念的更廣泛機制。 具體來說，它讓我想起了一句曾經定義整個周期的話： 相信某件事。 這不僅僅是一個標語。這是一種號召，捕捉了早期加密的精神：那是一個方向性信念稀缺、部落主義受到獎勵、做出選擇（任何選擇）總比坐在旁觀者的時候要好的時期。 但問題是：我不認為這句話再有效了。 更糟的是，我認為它在當前環境中悄然誤導。 從語義上講，“相信某件事”是開放式的。它不要求精確，只要求承諾。 它暗示信念本身就有價值，無論它指向什麼。但在實踐中，這句話總是帶有一種不言而喻的含義：它並不是說相信任何事，而是說相信這個。 這種模糊性在早期周期中是有用的。 那時，加密的選擇性很低。只有少數幾個可行的賭注。因此，當有人說相信某件事時，這是一種狗哨，告訴大家已經知道的事情：我們都在轉向同一交易。流動性無處可去。信念有焦點。而這種焦點創造了狂熱。 但今天的市場不同了。選擇性不再受限，而是正在爆炸。NFT、ALTs、迷因幣、DeFi、DePIN、AI 等等。生態系統的每個角落都有自己的利基市場、自己的信徒和自己的流動性池。 在這種環境中，相信某件事變得適得其反。它分散了注意力，並使資本分裂。 每個人都相信……但每個人相信的卻是不同的東西。 這就是為什麼我們在這個周期中尚未看到單一的主導狂熱。這不是因為人們不看好，而是因為他們的信念是分散的。 在一個由超選擇定義的市場中，沒有方向的信念導致擴散，而不是集中。 而沒有集中，就沒有炒作、FOMO 和反身性的反饋循環……只有局部的熱情。 如果我們想看到一個全面的垂直市場，一個真正的流動性超新星，元需要從相信某件事轉變為相信這個。 不是隱喻。字面上。 這個必須明確可識別。一個新領域、一個新原始、一個新故事。因為只有這樣，注意力和資本才能同步。只有這樣反身性才能啟動。只有這樣我們才能獲得每個偉大頂部所標誌的那種協調瘋狂。 沒有什麼比在狂熱高峰時期的新元更美麗。短暫的時刻，每個人都看到相同的“這個”。而且這一次，他們都一起相信它。 希望在周期結束之前我們能看到這一點。

想法.... 每當有人說出「NFT季節即將開始」這句話時，我們總是會面臨相同的結果：緩慢的流失或徹底的拋售。這已經成為一種儀式性的預測（部分是希望，部分是妄想），自從最初的NFT周期結束以來，這種預測可靠地伴隨著失望。然而，每次信徒們仍然會回來。 為什麼？ 因為這句話揭示了比它所意圖的更多。 它揭示了對NFT所成為的事物的深刻誤解。自從它們原始動能的崩潰以來，NFT不再是交易資產....它們是奢侈品。 而奢侈品不是在期待獲利的情況下購買的；而是在獲利的餘韻中購買的。人們在感到無敵時購買奢侈品，當計分板顯示他們在獲勝，或當新鮮的利潤在他們的錢包中燒出洞來時。在市場中，這一刻總是在高點附近。奢侈品象徵著豐富，而不是機會。而當人們感到豐富時，機會已經過去了。 這就是為什麼每個所謂的「NFT季節」在2021年後都是一個局部高點。因為當NFT重新出現時，它們並不代表新的高點，而是標誌著一個高點的結束。 它們是人們在獲勝後購買的，而不是用來獲勝的。 還有一個更深層的結構性原因：不會再有像上一次那樣的NFT季節。那種元現象不僅僅是一種交易現象....它是一種文化滲透。 NFT成為了加密貨幣和Web2世界之間的敘事橋樑，吸引了新鮮的資本、社會資本和注意力。那座橋已經崩潰。而它帶來的大部分資金在音樂停止之前就被頂層提取了。 殘酷的真相是，今天NFT買家所使用的利潤是涓滴式的利潤....從機構到本地人的瀑布式利潤。 資金設置了舞台。 它們轉移到強者手中，然後是聰明的手中，最終進入熱情的手中。 當這些利潤到達NFT買家時，它們已經在瀑布的底部。但瀑布的底部無法交易奢侈品....它只能消費它。 因為在更低的地方沒有其他人可以賣給他們。 今天的NFT不是向上流動的工具，而是過去狂喜的文物。 我們將看看這將如何發展。但歷史表明，我們已經知道。

🎱 現在只有回購 + 一個飛輪才能扭轉局面。

想法..... 紀律不是我們擁有的美德，而是我們所擁有的東西的結果。 我們並不是帶著力量醒來的；我們是被目標推動向前的。只有足夠強大的目標才能驅使我們養成做那些我們寧願避免的事情的習慣。 我們並不是因為弱小而失敗，而是因為我們所說想要的東西並不足以驅使我們克服那些我們不想做的事情。 問題很少出在任務本身，而是缺乏一個令人信服的理由。 這裡有一個簡單的測試。 如果你的目標無法讓你去做那些你不喜歡的事情，那麼它就不是一個足夠強大的目標。 因為不舒服的真相是：調整自己去適應貧困生活的艱辛比調整自己去適應改善生活的艱辛要容易得多。 而我們一直在這樣做。我們容忍那些耗盡我們的工作、麻木我們的關係、縮小我們的模式......不是因為我們偏愛痛苦，而是因為我們偏愛熟悉的痛苦。我們會放棄那些我們深切渴望的東西，只為了避免那些我們稍微不喜歡的事情。 這揭示了我們不行動的真正來源：不是意志力的缺乏，而是目標的重力不足。 當目標足夠沉重時，它會拖著紀律向前。但當目標輕時，即使是最小的阻力也會變得過於沉重。 你不是被意志所束縛......你是被理由所束縛。

Pump 在將部分預售配額出售給機構玩家時犯了一個重大的戰略錯誤。 我感覺他們擔心零售投資者不會出現。"Pump 是一個提取者"的說法已經獲得了關注，他們因此驚慌失措。所以他們做了通常的做法：舉辦預流動性事件路演來對沖發行。但這樣做卻犯了一個關鍵的錯誤。 正如我之前所說，機構很少會有這樣的機會。他們獲得了一個有保證流動性和在幾小時內鎖定 25–40% 回報的預售。當然他們會接受，並毫不猶豫地拋售。你可以在訂單簿中清楚地看到這一點。 現在 Pump 處於一個尷尬的境地，需要清理這個烏龍。他們基本上是在用預售資金從他們引入的那些機構手中回購代幣，溢價 25–40%。而不是將這些數百萬用於建設所謂的 Twitch 殺手，他們卻在花錢修補圖表。 這就是我開始失去信心的地方。我從來不喜歡團隊將圖表的光環置於產品之上，尤其是當願景如此雄心勃勃時。 當你試圖建立這樣的規模時，每一美元都很重要。 這不是一個你可以負擔兩面作戰的空間……光環和執行。 這讓我質疑 Pump 是否更受戲劇性驅動，而不是實際的信念。 具有諷刺意味的是，我正在考慮是否在這裡建立一個良好的頭寸……因為如果他們將來會更關心圖表而不是產品，那麼我寧願做好準備，抓住下一波贈品和飛輪旋轉。 而且我幾乎可以肯定會有一波來臨。一些“生態系統”公告，一些假飛輪時刻，可能還會伴隨著另一輪流動性注入。 這個價格可能是一個不錯的進場點，今天稍後甚至可能會更好，如果我們再看到一波下跌。 但是 總是有可能他們甚至不再關心表現。 他們可能會讓圖表慢慢流血，沒有抵抗。 嗯.