沒有什麼比10年期收益率的走向更具爭議性。除了AI之外，利率的變化一直是影響股市的最重要因素，特別是在AI股票之外。所有對利率做出驚人預測的人，不論是因為赤字而將飆升，還是因為就業疲弱而將崩潰，最終都錯了。K型經濟表明高水平的利率反應性，我們可能會整體保持在區間內。我們繼續認為高利率是最可能的股市阻力。正如我們在過去幾年所見，我們可能會繼續看到強勁（疲弱）的宏觀數據周期，這可能會暫時提升（施壓）收益率，並施壓（提升）股市廣度。