Nada ha sido debatido más que la dirección de los rendimientos a 10 años. Aparte de la IA, los cambios en las tasas han sido el motor más influyente de los mercados de acciones, particularmente fuera de las acciones de IA. Todos los que han hecho predicciones sensacionales sobre las tasas, ya sea que vayan a dispararse debido a déficits o que vayan a colapsar debido a la debilidad del empleo, han estado equivocados. Una economía en forma de K sugiere altos niveles de reflexividad de tasas y que es probable que permanezcamos en un rango general. Seguimos viendo tasas más altas como el viento en contra más probable para las acciones. Como vimos en años anteriores, es probable que continuemos viendo períodos de datos macroeconómicos más fuertes (más débiles) que podrían levantar (presionar) temporalmente los rendimientos de vez en cuando, y presionar (levantar) la amplitud de las acciones.