收益曲線重新變陡表明我們正進入「危險區域」 在幾乎每一個周期中，自1960年代以來，經濟衰退都是在3-10年期國債曲線重新變陡後開始的，而不是在倒掛期間。 第一張圖顯示了3個月期國債（藍色）與10年期國債（紅色）的比較。 這張圖顯示了從2021年底到2025年底收益曲線的短端（3個月）和長端（10年）的實際水平。 第二張圖顯示了FRED 10Y – 3M利差（收益曲線） 這是利差，而不是水平。 它顯示了長期利率和短期利率之間的差異。 在2022年至2024年間，曲線深度負值（低至約-1.7%）。 這是美國歷史上最嚴重和持續時間最長的倒掛之一（僅可與1980年代初和2006-07年相比）。 2024 → 2025： 曲線逐漸回升至零。 到2025年初，曲線解除倒掛，越過零點。 為什麼解除倒掛比倒掛更重要 歷史上： 倒掛信號預示著未來的衰退風險（提前12-24個月）。 但解除倒掛（重新變陡）是衰退通常實際開始或即將來臨的時刻。...