Die Neigungskurve, die sich wieder steil anhebt, deutet darauf hin, dass wir in die "Gefahrenzone" eintreten. In fast jedem Zyklus seit den Rezessionen der 1960er Jahre begannen die Rezessionen, nachdem sich die 3-10 Treasury-Kurve wieder steil angehoben hatte, nicht während der Inversion. Das erste Diagramm zeigt die 3-Monats-Treasury (blau) im Vergleich zur 10-Jahres-Treasury (rot). Dieses Diagramm zeigt die tatsächlichen Niveaus des kurzen Endes (3 Monate) und des langen Endes (10 Jahre) der Zinskurve von Ende 2021 bis Ende 2025. Das zweite Diagramm zeigt die FRED 10Y – 3M-Spanne (Zinskurve). Dies ist die Spanne, nicht die Niveaus. Es zeigt den Unterschied zwischen langfristigen und kurzfristigen Zinsen. Zwischen 2022 und 2024 ging die Kurve stark negativ (so niedrig wie ~-1,7%). Dies ist eine der schwersten und längsten Inversionen in der Geschichte der USA (vergleichbar nur mit den frühen 1980er Jahren und 2006–07). 2024 → 2025: Die Kurve bewegte sich allmählich wieder in Richtung Null. Anfang 2025 wurde die Kurve wieder normalisiert und überschritt die Null. Warum die Un-Inversion wichtiger ist als die Inversion Historisch: Die Inversion signalisiert ein Risiko für eine bevorstehende Rezession (12–24 Monate Vorlaufzeit). Aber die Un-Inversion (Wieder-Steilheit) ist der Punkt, an dem Rezessionen oft tatsächlich beginnen oder unmittelbar bevorstehen....