Повторне підвищення кривої доходності свідчить про те, що ми входимо в «зону небезпеки» Майже в кожному циклі, починаючи з 1960-х років, рецесії починалися після того, як крива 3-10 казначейських облігацій знову піднялася, а не під час інверсії. Перший графік показує 3-місячні казначейські облігації (синій) проти 10-річних казначейських облігацій (червоний) Цей графік показує фактичні рівні короткого кінця (3-місячного) та довгого кінця (10-річного) кривої прибутковості з кінця 2021 року до кінця 2025 року. Другий графік показує спред FRED 10Y – 3M (крива доходності) Це спред, а не рівні. Вона показує різницю між довгостроковими та короткостроковими ставками. Між 2022 і 2024 роками крива була глибоко негативною (аж до ~-1,7%). Це одна з найжорстокіших і найдовших інверсій в історії США (порівнянна лише з початком 1980-х і 2006–07 роками). 2024 → 2025: Крива поступово поверталася до нуля. На початку 2025 року крива не перевернулася, перетинаючись вище нуля. Чому розінверсія важливіша за інверсію Історично: Інверсія сигналізує про ризик рецесії попереду (12–24 місяці очікування). Але неінверсія (ре-стрінг) — це момент, коли рецесії часто дійсно починаються або є неминучими....