1）俄烏的持久停戰+制裁不變（大概率），會讓一部分避險資金流入加密市場； 2）關稅成本主要由進口商和生產商吸收，而非消費者，PPI和CPI數據的分歧本身也可以反映這一點（除了經濟回暖外）； 3）中國的信貸週期可能重啟，降息會進一步削弱美元，為中國和亞洲（主要是和日本）的再通脹添柴火； 4）如果下一任美聯儲主席，不是現在的熱門人選，而是一個超級降息派的黑馬，可能是長期擾亂遊戲規則的重要黑馬； 5）流動性依舊在上升，短期數據無法擾動長期的看漲趨勢； 6）商業週期的長度持續被壓縮中 → 因為央行在不斷干預市場，衰退風險減小，但驅動邏輯從基本面更多走向資金面和情緒面； 7）宏觀是地基，美元是地基的核心材料，美元遠超一種單純的貨幣屬性，而是全球流動性的終極閥門； * 危機時期的“美元奶昔理論”像黑洞虹吸全球資金，現在的美元貶值週期，就像是全球市場的“總灌溉渠”角色，將流動性，持續、廣泛地輸送到各個角落，不斷滋養著風險資產； * 降息，會是小盤股專用渠的閥門打開； * 商業週期擴張，是直接從總灌溉渠再接一道專用渠給小盤股；

8月21-23，傑克遜霍爾； 市場如果在此前一直弱勢，就是預期鮑威爾放鷹的操縱，借機打壓+洗盤，之後拉升； 也可能拉升再配合放鷹下殺； 當然如果放的是和平鴿，就另外一說了； ps：疫情之後，傑克遜霍爾上還沒放過鴿子； 但是，大視角下，降息沒得選，另外小視角下，美聯儲裡鮑威爾也沒那麼硬了； 貶值必須繼續，所以降息也必須要配合；

今天的量化系統升級工作過於完美了 🐸🐸

這是一個成本推動型的PPI上漲，而非需求過熱型； 核心的驅動力是由於經濟在緩慢復甦，上游原料需求回歸，逐漸緩慢擴張的經濟對原材料和商品的需求增加，價格上漲是非常正常現象，更是經濟復甦的明確信號； 這種成本推動型的PPI上漲，無法快速傳導到CPI； 因為終端需求並未完全復甦，市場還沒有足夠的熱錢讓消費者買買買，企業也缺乏強大的定價權把成本直接轉嫁到終端； 在美元必須貶值的大背景下 + 一個緩慢復甦的經濟 + 一個準備放水的央行 = 對風險資產的黃金組合；

超級貶值週期 疊加 有序降息週期 疊加 商業復甦週期；

我記得，市場曾經很看衰，甚至是嘲笑上面那張紫色的圖表； 很多人底部恐慌賣了ETH的籌碼，或者在半山腰賣了，然後發推特開心的說，自己是老太監，割的早，所以有錢； 然後現在這些人又開始侃侃而談，總之是看衰類似下面的圖表了； 買入下面的圖表，這是簡單的統計套利；

4月的時候，你不敢買入紫色的圖； 現在，你不敢買入綠色的圖；

PEPE/ETH的匯率探底，由PEPE橫盤+ETH上漲引發，是非常看漲的情景；

首先是比特幣。 然後是以太坊。 接著是表情幣。 每一波都比上一波更強。 $PEPE 🐸

小丑喜歡到處跳躍，chads會給他上課。