“已故经济学家卡洛·奇波拉（Carlo Cipolla）曾著名地写道，人类最被低估的力量是愚蠢——不是恶意或贪婪，而是人们在没有任何收益的情况下，持续伤害自己和他人的能力。 他的警告不仅仅是针对个人；它适用于机构、市场和国家。最危险的行为者不是那些寻求在他人身上获利的恶棍——而是那些自信地走向毁灭的人，他们将价值一同带入深渊。” @Lux_Capital 的 LP 信件是任何分配者值得阅读的内容。 GP 和 LP 都可以从他们 2025 年第三季度更新中关于奇波拉法则的这一部分中学到很多。 它涉及到我在过去三年中写过的许多主题：过度自信、风险管理和客观性——做出更好、更理性的决策的能力。 这些问题在一个庆祝直觉和直觉感觉幻觉的行业中被广泛忽视——其结果是平庸的表现和薄弱的持久性。 如果你想建立遗产，你必须研究像卡尼曼、杜克和莫博辛这样的人的材料。 “我们在 Lux 颠覆了奇波拉法则，通过建立抗脆弱的决策系统、习惯和启发式，使得抓住积极机会变得更容易，同时打击错误的思维。 我们从已故的丹尼·卡尼曼（Danny Kahneman）以及安妮·杜克（Annie Duke）和迈克尔·莫博辛（Michael Mauboussin）等朋友那里学习了关于风险和决策的思考，以最小化遗漏错误（以及遗憾的永久性，每个合伙人每个基金只有一颗银弹，鲜有使用或开发）和在定位规模上的委托错误。 我们更倾向于过程而非冲动，结构而非痉挛。一个合伙人的不耐烦或冲动的本能被另一个合伙人的务实节奏所缓和。避免无谓的错误——无论是在投资组合构建、合作伙伴关系还是认知上——都像审慎的利息一样悄然复利。 我们努力建立防护栏，以抵御自己的过度自信，并观察他人的聪明狡诈甚至真诚的愚蠢，我们意识到生存和成功往往不属于最勇敢的人，而是最不自我毁灭的人。” 干得好 @wolfejosh 和团队。👏