LÝ DO ĐỂ TẠM DỪNG: Hôm nay có rất nhiều sự chú ý vào CPI. Chúng tôi tin rằng Fed đang trên con đường trở lại mục tiêu lạm phát của mình, mặc dù chậm hơn so với mong muốn của các nhà đầu tư — và cả người dân Mỹ. Nhưng điều đó đã được tính vào các dự báo của Fed. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp gần đây bất ngờ giảm. Một lý do mà chúng tôi tin rằng Fed có khả năng sẽ giữ nguyên chính sách trong đầu năm nay. Có những dấu hiệu ổn định trong thị trường lao động đáng để chú ý — đặc biệt là khi xem xét dữ liệu thay thế hỗn hợp trong tuần qua. Vẫn còn sự không chắc chắn về thuế quan, điều này là một yếu tố lớn khiến các nhà tuyển dụng tạm dừng kế hoạch tuyển dụng. Các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp cho thấy rằng việc sa thải vẫn ở mức thấp, và do đó chúng ta vẫn đang trong trạng thái tuyển dụng thấp - sa thải thấp. Chúng tôi đã nói điều này, và sẽ nói lại, rằng chúng ta đang ở một ngã ba liên quan đến vĩ mô. Điều đó áp dụng cho cả hai mặt của nhiệm vụ kép của Fed. Lạm phát là một yếu tố không thể đoán trước, và thị trường lao động có thể thay đổi một cách có ý nghĩa từ đây.