一時停止の理由:今日、CPIに多くの注目が集まっています。私たちは、FRBがインフレ目標に向かって戻る道を歩んでいると考えていますが、投資家やアメリカ国民が望むほど遅いペースです。しかし、それはFRBの予測に組み込まれています。同時に、直近の失業率は驚くほど低下しました。これが、FRBが今年初めに一時停止を続けている可能性が高いと考える理由です。 労働市場には注目すべき安定化の兆しが見られます。特に過去1週間の代替データが混在していることを踏まえればなおさらです。依然として関税の不確実性があり、これが雇用主が採用計画を保留にした大きな要因の一つです。 失業保険申請件数は解雇が抑制されていることを示唆しており、したがって私たちは依然として雇用が少なく火災が少ない状態にあります。 私たちはマクロに関しては今、今まさに瀬戸際に立っていると繰り返し言っていますし、もう一度言います。これはFRBの二重の使命の両陣営に共通する話です。インフレは予測不能であり、労働市場はここからかなり意味のある変化を遂げる可能性があります。