DŮVOD K PAUZE: Dnes je na CPI upřeno mnoho očí. Věříme, že Fed je na cestě zpět ke svému inflačnímu cíli, byť pomaleji, než by si investoři — a Američané vlastně — přáli. Ale to je zakomponováno do projekcí Fedu. Současně však poslední míra nezaměstnanosti překvapivě klesla. To je důvod, proč věříme, že Fed pravděpodobně zůstane na začátku tohoto roku. Existují známky stabilizace na trhu práce, které stojí za to sledovat — zvláště vzhledem k smíšeným alternativním údajům za poslední týden. Stále přetrvává nejistota ohledně tarifů, což byl jeden z hlavních důvodů, proč zaměstnavatelé váhali s náborovými plány. Žádosti o podporu v nezaměstnanosti naznačují, že propouštění zůstávají mírné, a proto jsme stále ve stavu nízkého zaměstnání a nízkého zaměstnání. Říkáme to a řekneme to znovu, že jsme na pokraji, pokud jde o makro pohled. To platí pro obě strany dvojího mandátu Fedu. Inflace je divoká karta a trh práce se může odtud výrazně změnit.