🧵Không có bằng chứng nào cho thấy sự giảm phát dần dần xảy ra dưới tiêu chuẩn vàng cổ điển, trong đó giá cả giảm với tỷ lệ tương ứng với tỷ lệ tăng trưởng của năng suất tổng hợp, là "tốn kém về mặt việc làm."
Jon Steinsson
Jon Steinsson05:55 18 thg 12
Giá cả thường giảm trở lại sau khi tăng. Dưới tiêu chuẩn vàng, đây là cách nó hoạt động. Nhưng điều này rất tốn kém về mặt việc làm. Quyền bầu cử phổ quát / sự trỗi dậy của phong trào lao động đã khiến điều này không khả thi về mặt chính trị. Nhưng bài học này ngày càng bị lãng quên, thật không may.
Có, đã có những cuộc suy thoái—đặc biệt là ở Mỹ. Nhưng những điều này là do quy định ngân hàng và tiền tệ sai lầm, chứ không phải do hoạt động của tiêu chuẩn vàng per se. Hãy xem xét: Canada đã tránh được hầu hết các cuộc khủng hoảng mà Mỹ phải chịu đựng, mặc dù có cùng một đồng đô la vàng.
Cũng quan trọng để nhận ra rằng chu kỳ NBER cũ đã phóng đại cả độ dài và tần suất của các đợt suy thoái ở Mỹ trong thời kỳ tiêu chuẩn vàng. Sự thay thế gần đây hơn của Joseph Davis là một trong nhiều sự thay thế đáng tin cậy hơn.
276