🧵Neexistují důkazy, že postupné deflace, které probíhaly pod klasickým standardem dobrého zboží, během nichž ceny klesaly tempem přibližně odpovídajícím vzácnému růstu celkové faktorové produktivity, byly "nákladné z hlediska zaměstnanosti."
Jon Steinsson
Jon Steinsson18. 12. 05:55
Ceny dříve po růstu opět klesaly. Pod zlatým standardem to takto fungovalo. Ale to bylo velmi nákladné z hlediska zaměstnání. Všeobecné volební právo / vzestup dělnického hnutí to politicky znemožnily. Ale tato lekce se bohužel stále více ztrácí.
Ano, recese byly – zejména v USA. Ale to bylo způsobeno chybnou bankovní a měnovou regulací, nikoli samotným fungováním zlatého standardu. Zvažte: Kanada se vyhnula většině krizí, které USA zažily, přestože měla stejný zlatý dolar.
Je také důležité si uvědomit, že stará chronologie cyklů NBER přehání jak délku, tak frekvenci kontrakcí v USA během éry zlatého standardu. Novější alternativa Josepha Davise je jednou z několika spolehlivějších.
282