Я вважаю, що преміальний алкоголь (Moutai, Wuliangye, Luzhou Laojiao) — найкраща бізнес-модель у Китаї, і його немає Чому ти так кажеш? Тому що він має майже ідеальні бізнес-характеристики: 🌞 Надзвичайно сильний грошовий потік: На рахунку багато готівки, і технологічним компаніям не потрібні постійні інвестиції в дослідження та розробки. 🌞 Низька вартість, високий прибуток: продукти не мають терміну придатності, низькі виробничі витрати, і чим старіший інвентар, тим більше він зростає в ціні, майже як бізнес, що брехне і заробляє. Чистий прибуток залишається понад 25% протягом усього року, а ROE лідирує у всіх сферах життя. 🌞 Мільйон переваг: додана вартість вінтажного вина робить інвентар активом, а не тягарем. 🌞 Непохитний брендовий рів: Накопичення бренду та культурний підтекст Мао Улу сформували олігопольний візерунок на ринку преміум-класу. Для нових учасників просто неможливо відтворити це поєднання історії, культури та споживчого розуму. 🌞 Стабільне конкурентне середовище: У сфері висококласного алкоголю сформовано чіткий табір, і не буде нових гравців, які можуть порушити себе. Дотримуватися правил, не змінювати і не впроваджувати інновації — це найкраще. Тому я вважаю, що інвестори, які інвестують у дорогі акції алкоголю, справді розуміють ціннісне інвестування. Поточна оцінка перебуває на історично низькому рівні (деякі дивідендні доходності перевищують 5%), і чим більше вона падає, тим більше можливостей підвищити свою позицію. Терпляче тримайте кілька років, чекайте ротації та відновлення галузі, і поступово відновлюйте витрати, покладаючись лише на високі дивіденди. Вживання дивідендів буде неперевершеною перевагою висококласного алкоголю. Це не короткостроковий ажіотаж, а друг часу — бізнес-модель висококласного алкоголю може витримати випробування циклами.