Ik denk dat premium sterke drank (Moutai, Wuliangye, Luzhou Laojiao) - het beste bedrijfsmodel van China is, zonder uitzondering. Waarom zeg ik dit? Omdat het bijna perfecte zakelijke eigenschappen heeft: 🌞 Zeer sterke cashflow: er is voldoende contant geld op de rekening, het is niet op te maken, en het heeft niet zoals technologiebedrijven voortdurende investeringen in R&D nodig. 🌞 Lage kosten, hoge winst: producten hebben geen houdbaarheidsdatum, de productiekosten zijn laag, en hoe langer de voorraad blijft liggen, hoe meer deze in waarde toeneemt; het is bijna een "passief inkomen". De nettowinstmarge blijft al jaren boven de 25%, en de ROE is leidend in alle sectoren. 🌞 Een enorme winst: de waardevermeerdering van jaardranken maakt van voorraad activa in plaats van een last. 🌞 Onwankelbare merkbescherming: de merkopbouw van Moutai, Wuliangye en Luzhou Laojiao, en de culturele inhoud hebben in de premium markt een oligopolie gecreëerd. Nieuwe toetreders kunnen deze combinatie van geschiedenis, cultuur en consumentenmentaliteit absoluut niet repliceren. 🌞 Stabiele concurrentiepositie: in de premium sterke drank sector is er een duidelijke topgroep gevormd, en er zullen geen disruptieve nieuwe spelers opkomen. Vasthouden aan de regels, niet veranderen of innoveren, is het beste. Dus ik denk dat investeerders in premium sterke drank aandelen de echte waarde-investeerders zijn. De huidige waardering is al op een historisch laag niveau (sommige dividendrendementen zijn meer dan 5%), en hoe meer het daalt, hoe meer het een kans is om bij te kopen. Geduldig enkele jaren vasthouden, rustig wachten op de cyclus en herstel van de sector, en alleen al op basis van hoge dividenden kan men geleidelijk de kosten terugverdienen. Het ontvangen van dividenden zal een onvergelijkbaar voordeel zijn van premium sterke drank. Dit is geen kortetermijnspeculatie, maar een vriend van de tijd - het bedrijfsmodel van premium sterke drank kan de cyclustesten doorstaan.