Існує давнє питання в криптовалюті: Чи приносять протоколи більше грошей інвесторам порівняно з агрегаторами додатків? @santiagoroel вчора опублікував чудовий аргумент, що протоколи мають надто високу ціну порівняно з іншими масовими додатками сьогодні, такими як Facebook, і мав кілька переконливих аргументів на підтвердження цього: - L1 складають ~90% загальної ринкової капіталізації … Але їхня частка комісій впала з ~60% → ~12% - DeFi генерує ~73% комісій … але становить <10% від оцінки Криптовалюта все ще оцінюється за «тезу товстого протоколу». Дані показують протилежне. Простіше кажучи: L1 переоцінені, додатки недооцінені, і більшість комісій потрапляє на рівень агрегації користувачів. На щастя, @CampbellJAustin має чудову аналогію, яка пояснює це з історичної точки зору: Яка компанія сьогодні заробляє найбільше? DTCC (протокол) чи JPM (застосування)? DTCC = ~$2.4B JPM = ~$180B Тож якщо я будущий або інвестор і хочу спрямувати всі свої зусилля на найвпливовішу та найприбутковішу місію на наступні три роки... Агрегування стейблкоїнів і платежів у додатках не здається поганою ідеєю.