Har SEC tagit bort krypto från sina riskprioriteringar för 2026? Vilken påverkan har detta på valutacirkeln? Ja, den amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC) inkluderar inte längre kryptovalutor som en separat riskkategori i sina riktlinjer för 2026 års årliga riskprioriteringar. Istället fokuserar den på områden med regulatorisk risk som inte är relaterade till specifika tillgångstyper, inklusive förvaring, penningtvättsbekämpning (AML), efterlevnad och kunddataintegritet. Dessa ämnen är teknikneutrala, vilket innebär att krypto och traditionell finans inte längre kommer att behandlas olika. Är detta en stor fördel för hela valutacirkeln? Oroa dig inte, även om valutacirkeln som helhet har förändrats från en särskild bransch till ett vanligt finansiellt tillsynscenter, är det bra för berättelsen om valutacirkeln. Men i huvudsak kommer efterlevnaden att granskas hårdare för CEX:er, och den första nivån av stark efterlevnad kommer att gynnas, medan den andra och tredje nivån av svag efterlevnad inte kommer att vara bra. Särskilt vissa rättsliga strukturer är komplexa, och CEX som bygger på tvärrättslig arbitrage kommer att pressas och långsamt marginaliseras. När CEX:er inte längre kan använda krypto som ursäkt för innovation, är efterlevnad hård makt. Hur är det med DEX? Även om det är säkrare på kort sikt är det långsiktiga trycket tydligare, särskilt när det gäller front-end styrning och utvecklaransvar. Utrymmet för att inte göra AML blir mindre. DEX:er är antingen ren kod eller kommer att karaktäriseras som finansiella produkter. Så vi säger inte att den stora tjurmarknaden i valutacirkeln är på väg. Men denna förändring banar faktiskt väg för lagstiftning på högre nivå. SEC gör inte längre "illvilliga" policyuttalanden mot kryptovalutakretsen genom att kontrollera prioriteringar, utan återgår till den traditionella vägen med kongresslagstiftning, och sedan samarbetar CFTC och SEC för att dela upp arbetskraft och upprätthålla. För att uttrycka det rakt på sak har övervakningen förändrats från en "känslomässig polisperiod som dödar dig" till en "period av institutionell omstrukturering där du sätter dig ner och pratar". År 2026 kommer valutacirkeln att omvandlas från kätteri till den utvalda inom finansiell infrastruktur. CEX:er kämpar inte längre om djärvhet och vilda vägar, utan vem är mer som banker och traditionella börser. DEXs utsätts för den ultimata själsliga tortyren: "Är ni verkligen decentraliserade?" ”