A SEC removeu as criptomoedas das prioridades de risco para 2026? Qual é o impacto disso para o mundo das criptomoedas? Sim, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) não considera mais as criptomoedas como uma categoria de risco independente nas diretrizes de prioridades de risco para o ano de 2026. Em vez disso, a SEC está focada em áreas de risco regulatório que não estão relacionadas a tipos específicos de ativos, incluindo custódia de ativos (Custody), prevenção à lavagem de dinheiro (AML), conformidade (Compliance) e privacidade e segurança de dados dos clientes (Data Privacy). Esses temas são tecnicamente neutros, ou seja, as criptomoedas e as finanças tradicionais não serão mais tratadas de forma diferenciada. Isso é uma grande vantagem para todo o ecossistema das criptomoedas? Não se apresse, embora a mudança de ser um setor específico mencionado para ser incluído no centro de regulamentação financeira convencional beneficie a narrativa do ecossistema das criptomoedas. Na prática, a conformidade para as exchanges centralizadas (CEX) será examinada de forma mais rigorosa, beneficiando as que estão no primeiro escalão de conformidade, enquanto as do segundo e terceiro escalões de conformidade podem não se beneficiar. Especialmente algumas CEX com estruturas legais complexas, que dependem de arbitragem entre jurisdições, serão pressionadas e lentamente marginalizadas. Quando as CEX não puderem mais usar a inovação das criptomoedas como desculpa, a conformidade se tornará uma força real. E quanto às exchanges descentralizadas (DEX)? Embora a curto prazo estejam mais seguras, a pressão a longo prazo se torna mais clara, especialmente em relação à governança na frente e à responsabilidade dos desenvolvedores. O espaço para não fazer AML está diminuindo. As DEX terão que ser ou código puro ou serão classificadas como produtos financeiros. Portanto, não podemos dizer que um grande mercado em alta para as criptomoedas está prestes a chegar. Mas essa mudança, na verdade, está abrindo caminho para uma legislação de nível mais alto. A SEC não está mais fazendo declarações de políticas "maliciosas" sobre o ecossistema das criptomoedas através da verificação de prioridades, mas está voltando ao processo legislativo no Congresso, onde a CFTC e a SEC colaborarão e dividirão a execução de forma tradicional. Em termos simples, a regulamentação está passando de um período de "execução emocional que pode te prejudicar" para um "período de reestruturação institucional onde podemos sentar e conversar". Em 2026, o ecossistema das criptomoedas poderá se transformar de uma heresia em um escolhido da infraestrutura financeira. As CEX não estarão mais competindo em ousadia ou em caminhos arriscados, mas sim em quem se parece mais com um banco, mais com uma bolsa tradicional. As DEX, por sua vez, passarão por um questionamento final sobre sua essência: "Você, realmente é descentralizado?"