¿Ha eliminado la SEC las criptomonedas de sus prioridades de riesgo para 2026? ¿Qué impacto tiene esto en el círculo monetario? Sí, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ya no incluye las criptomonedas como categoría de riesgo separada en sus Directrices Anuales de Prioridades de Riesgo 2026. En cambio, se centra en áreas de riesgo regulatorio que no están relacionadas con tipos específicos de activos, incluyendo la custodia, la prevención del blanqueo de capitales (AML), el cumplimiento normativo y la privacidad de los datos de los clientes. Estos temas son tecnológicamente neutrales, lo que significa que las criptomonedas y las finanzas tradicionales ya no serán tratadas de forma diferente. ¿Es esto un gran beneficio para todo el círculo monetario? No te preocupes, aunque el círculo monetario en su conjunto ha pasado de ser un sector especial a un centro de supervisión financiera habitual, es beneficioso para la narrativa del círculo monetario. Pero, en esencia, el cumplimiento será examinado con mayor rigor para los CEX, y el primer escalón de cumplimiento fuerte se beneficiará, mientras que el segundo y tercer escalón de débil cumplimiento no serán buenos. En particular, algunas estructuras legales son complejas, y las CEX que dependen del arbitraje interjudicial serán comprimidas y marginadas poco a poco. Cuando los CEX ya no pueden usar las criptomonedas como excusa para la innovación, el cumplimiento es un poder duro. ¿Y qué hay de los DEXs? Aunque es más seguro a corto plazo, la presión a largo plazo es más clara, especialmente en la gobernanza inicial y la responsabilidad de los desarrolladores. El espacio para no hacer AML se está haciendo más pequeño. Los DEX son o bien código puro o se caracterizan como productos financieros. Así que no vamos a decir que se acerca el gran mercado alcista en el círculo monetario. Pero este cambio en realidad está abriendo paso a una legislación de mayor nivel. La SEC ya no hace declaraciones de política "maliciosas" contra el círculo de criptomonedas verificando prioridades, sino que vuelve a la vía tradicional de la legislación congresional, y luego la CFTC y la SEC cooperan para dividir los trabajadores y hacer cumplir la ley. Para decirlo claramente, la supervisión ha pasado de ser un "periodo emocional de aplicación de la ley que te mata" a un "periodo de reestructuración institucional en el que te sientas y hablas". En 2026, el círculo monetario pasará de ser herejía al elegido de la infraestructura financiera. Los CEX ya no luchan por la audacia ni por caminos salvajes, sino por quién se parece más a los bancos y los exchanges tradicionales. Los DEX son sometidos a la máxima tortura del alma: "¿De verdad sois descentralizados?" ”