A SEC removeu a criptomoeda de suas prioridades de risco para 2026? Qual impacto isso tem no círculo monetário? Sim, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) não inclui mais criptomoedas como uma categoria de risco separada em suas Diretrizes Anuais de Prioridades de Risco de 2026. Em vez disso, foca em áreas de risco regulatório que não estão relacionadas a tipos específicos de ativos, incluindo Custódia, Prevenção à Lavagem de Dinheiro (AML), Conformidade e Privacidade dos Dados do Cliente. Esses temas são neutros em relação à tecnologia, o que significa que cripto e finanças tradicionais não serão mais tratadas de forma diferente. Isso é um grande benefício para todo o círculo monetário? Não se preocupe, embora o círculo monetário como um todo tenha mudado de uma indústria especial para um centro de supervisão financeira regular, isso é bom para a narrativa do círculo monetário. Mas, em essência, a conformidade será mais rigorosamente analisada para as CEXs, e o primeiro escalão de forte conformidade se beneficiará, enquanto o segundo e terceiro escalões de fraca conformidade não serão bons. Em particular, algumas estruturas jurídicas são complexas, e CEXs que dependem de arbitragem interjudicial serão pressionados e gradualmente marginalizados. Quando os CEXs não podem mais usar cripto como desculpa para inovação, a conformidade é um poder duro. E quanto aos DEXs? Embora seja mais seguro no curto prazo, a pressão de longo prazo é mais clara, especialmente na governança inicial e na responsabilidade dos desenvolvedores. O espaço para não fazer AML está diminuindo. DEXs são ou código puro ou serão caracterizados como produtos financeiros. Portanto, não vamos dizer que o grande mercado de alta no círculo cambisal está chegando. Mas essa mudança está, na verdade, abrindo caminho para uma legislação de nível superior. A SEC não faz mais declarações políticas "maliciosas" contra o círculo de criptomoedas ao checar prioridades, mas retorna ao caminho tradicional da legislação do Congresso, e então a CFTC e a SEC cooperam para dividir o trabalho e fiscalizar. Para ser franco, a supervisão mudou de um "período emocional de aplicação da lei que te mata" para um "período de reestruturação institucional onde você senta e conversa". Em 2026, o círculo monetário passará de heresia para o escolhido da infraestrutura financeira. Os CEXs não lutam mais por ousadia e caminhos selvagens, mas por quem se assemelha mais a bancos e às bolsas tradicionais. DEXs são submetidos à tortura máxima da alma: "Você é realmente descentralizado?" ”