هل أزالت هيئة الأوراق المالية والأوراق المالية (SEC) العملات الرقمية من أولويات المخاطر لعام 2026؟ ما تأثير ذلك على دائرة العملة؟ نعم، لم تعد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تدرج العملات الرقمية كفئة مخاطر منفصلة في إرشادات أولويات المخاطر السنوية لعام 2026. بدلا من ذلك، يركز على مجالات المخاطر التنظيمية التي لا ترتبط بأنواع أصول محددة، بما في ذلك الحيازة، ومكافحة غسل الأموال (AML)، والامتثال، وخصوصية بيانات العملاء. هذه المواضيع محايدة تقنيا، مما يعني أن العملات الرقمية والتمويل التقليدي لن يعاملان بشكل مختلف بعد الآن. هل هذا فائدة كبيرة لدائرة العملة بأكملها؟ لا تقلق، رغم أن دائرة العملة ككل قد تحولت من صناعة خاصة إلى مركز إشراف مالي منتظم، إلا أن ذلك مفيد لسرد دائرة العملات. لكن في جوهره، سيتم فحص الامتثال بشكل أكثر قوة لصالح CEX، وستستفيد الطبقة الأولى من الامتثال القوي، بينما لن تكون المستويات الثانية والثالثة من الامتثال الضعيف جيدة. على وجه الخصوص، بعض الهياكل القانونية معقدة، وسيتم ضغط CEX التي تعتمد على التحكيم القضائي عبر القضاء، وتهمش تدريجيا. عندما لا تستطيع CEXs استخدام العملات الرقمية كذريعة للابتكار، يصبح الامتثال قوة صلبة. ماذا عن البراعة؟ على الرغم من أنه أكثر أمانا على المدى القصير، إلا أن الضغط على المدى الطويل أوضح، خاصة في حوكمة الواجهة الأمامية ومسؤولية المطورين. المساحة التي لا تمارس فيها AML أصبحت أصغر. إما أن تكون DEXs شيفرة نقية أو توصف بأنها منتجات مالية. لذا لن نقول إن سوق الثور الكبير في دائرة العملة قادم. لكن هذا التغيير في الواقع يفتح المجال لتشريعات على مستوى أعلى. لم تعد هيئة الأوراق المالية والبورصات تصدر إعلانات سياسية "خبيثة" ضد دائرة العملات الرقمية من خلال التحقق من الأولويات، بل تعود إلى المسار التقليدي للتشريعات في الكونغرس، ثم تتعاون لجنة تداول السلع الآجلة وهيئة الأوراق المالية والبورصات لتقسيم العمل وتطبيقه. بصراحة، الرقابة تغيرت من "فترة إنفاذ القانون العاطفية التي تقتلك" إلى "فترة إعادة هيكلة مؤسسية تجلس فيها وتتحدث". في عام 2026، ستتحول دائرة العملة من هرطقة إلى الدائرة المختارة للبنية التحتية المالية. لم تعد CEX تكافح من أجل الجرأة والطرق الوعرة، بل من هو أقرب إلى البنوك والبورصات التقليدية. يتعرض أصحاب البراعة لأقصى درجات التعذيب الروحي: "هل أنت حقا لامركزي؟" ”