Från fri bankverksamhet till stablecoins: En historisk parallell för den amerikanska dollarn 1/ Den senaste turbulensen i de krypto-inhemska stablecoins, präglad av avkoppling och likvidationer, blottlägger sårbarheter i reservhanteringen och en brist på kapacitet att hantera "bank runs". 2/ Dessa sårbarheter är en kopia av den "vildbankverksamhet" som inträffade under "fribankeran" i USA. Denna era kännetecknades av att statligt licensierade banker gav ut sedlar med olika och inkonsekventa metoder, vilket ledde till rabatter på sedlar som cirkulerade utanför utgivande staten, samt instabilitet från bedrägliga eller underreserverade banker. 3/ För att krypto-native stablecoins ska växa måste deras framtida utveckling utnyttja den transparens och oföränderlighet som blockchain-teknologier möjliggör för att minska risker kopplade till brist på förtroende och högriskinvesteringar. 4/ Utvecklingen från skakiga krypto-native stablecoins till reglerade stablecoins (som de under GENIUS Act) sker parallellt med den amerikanska nationalbankeran som avslutade freebanking, och förväntas ge mer stabilitet. 5/ Intressant nog kan de offshore-reglerade USD-stablecoins riskera att gå in i en ny "fribankera", eftersom olika stablecoin-utgivare som regleras av olika jurisdiktioner kommer att ge ut USD-stablecoins enligt olika regleringskrav och granskningsnivåer. #stablecoin #bank