Fra fri bankvirksomhet til stablecoins: En historisk parallell for den amerikanske dollaren 1/ Den nylige turbulensen i de krypto-native stablecoins, preget av de-kobling og likvidasjoner, avdekker sårbarheter i reserveforvaltningen og mangel på kapasitet til å håndtere «bank runs». 2/ Disse sårbarhetene er en kopi av «wildcat banking» som fant sted under «fribank-æraen» i USA. Denne perioden var preget av statlig konsesjonerte banker som utstedte sedler med ulike og inkonsistente praksiser, noe som førte til rabatter på sedler i omløp utenfor utstedelsesstaten, og ustabilitet fra svindelaktige eller underreserverte banker. 3/ For at krypto-native stablecoins skal vokse, må deres fremtidige utvikling utnytte åpenheten og uforanderligheten som blokkjedeteknologier muliggjør for å redusere risiko knyttet til mangel på tillit og høyrisikoinvesteringer. 4/ Utviklingen fra ustabile krypto-native stablecoins til regulerte stablecoins (som de under GENIUS Act) går parallelt med den amerikanske nasjonalbankperioden som avsluttet fribankvirksomhet, og forventes å bringe mer stabilitet. 5/ Interessant nok kan de offshore-regulerte USD-stablecoins risikere å gå inn i en ny «fribank-æra», ettersom ulike stablecoin-utstedere regulert av ulike jurisdiksjoner vil utstede USD-stablecoins etter ulike regulatoriske krav og kontrollnivåer. #stablecoin #bank