Від вільного банкінгу до стейблкоїнів: історична паралель для долара США 1/ Нещодавня турбулентність у крипто-нативних стейблкоїнах, позначена де-прив'язанням і ліквідаціями, виявляє вразливості в управлінні резервами та нестачу спроможності для обробки «банківських пані». 2/ Ці вразливості є копією «дикого банкінгу», який відбувався в епоху «вільного банкінгу» у США. Ця епоха характеризувалася тем, що банки з державною ліцензією випускали банкноти з різноманітними та непослідовними практиками, що призводило до дисконтів на банкноти поза межами штату-емітента, а також до нестабільності через шахрайські або недостатньо зарезервовані банки. 3/ Щоб крипто-нативні стейблкоїни розвивалися, їхній майбутній розвиток має використовувати прозорість і незмінність, які забезпечують блокчейн-технології, щоб зменшити ризики, пов'язані з відсутністю довіри та високоризиковими інвестиціями. 4/ Еволюція від хитких крипто-нативних стейблкоїнів до регульованих стейблкоїнів (таких як ті, що діють за Законом GENIUS) відбувається паралельно з епохою національного банкінгу США, яка поклала край фрі-банкінгу, і очікується, що принесе більшу стабільність. 5/ Цікаво, що регульовані офшорні стейблкоїни на USD можуть зіткнутися з ризиком вступити в нову «еру вільного банкінгу», оскільки різні емітенти стейблкоїнів, які регулюються різними юрисдикціями, випускатимуть стейблкоїни в USD відповідно до різних регуляторних вимог і рівнів контролю. #stablecoin #bank