Tymczasem: Podaż pieniądza w USA osiągnęła ponownie najwyższe w historii poziomy.

Tavi Costa: Nowe szczyty dla srebra to następny krok na tym rynku @tavicosta @crescat_capital #Metale #Złoto #Srebro #Miedź #Platyna #Pallad #Cynk #Nikiel #Górnictwo #Towary #Inflacja #Energia #Infrastruktura #Materiały #Onshoring #USDolar #RynkiWschodzące #PrzemysłGórniczy #Eksploracja #AkcjeSurowcowe

Tavi Costa: Nowe szczyty dla srebra to następny krok na tym rynku @tavicosta @crescat_capital #Metale #Złoto #Srebro #Miedź #Platyna #Pallad #Cynk #Nikiel #Górnictwo #Towary #Inflacja #Energia #Infrastruktura #Materiały #Onshoring #USDolar #RynkiWschodzące #PrzemysłGórniczy #Eksploracja #AkcjeSurowcowe

„Silne wyniki funduszu były w dużej mierze napędzane przez naszą aktywistyczną tematykę metali, która obecnie stanowi największe zaangażowanie we wszystkich funduszach. Nasza krótka strategia w sektorze technologii megakapitalizacji również przyczyniła się do znaczących zysków od początku roku w naszych funduszach makro i long/short, dzięki udanemu pozycjonowaniu i handlowi na początku lutego i kwietnia. W Crescat nasza filozofia inwestycyjna łączy zasady inwestowania wartościowego z tematyką makroekonomiczną, mając na celu dostarczenie wysokich zwrotów skorygowanych o ryzyko w długim okresie. Nasza strategia aktywistyczna w zakresie metali ewoluowała z globalnej tematyki dewaluacji fiatów firmy przy uruchomieniu Crescat Precious Metals Fund w sierpniu 2020 roku, gdzie nawiązaliśmy współpracę z doświadczonym geologiem eksploracyjnym Quintonem Hennigh, PhD, jako naszym doradcą. Fundusz zakończy pięcioletni okres sprawozdawczy pod koniec tego miesiąca. Wierzymy, że jest na dobrej drodze, aby stać się jednym z najlepiej działających funduszy skoncentrowanych na branży — publicznych i prywatnych — w tym okresie w kategoriach funduszy górniczych i metalowych oraz zasobów.” Lipiec Research Letter jest już dostępny, „Odkrycie: Podstawa tworzenia wartości” @crescatkevin @TaviCosta

To jest krytyczny wykres dla metali: Zdolności słoneczne Chin rosną w szybkim tempie. Wzrost tylko w tym roku pochłania około 11% rocznej podaży srebra na świecie. A to tylko Chiny. Co się stanie, jeśli USA i inne główne gospodarki pójdą w ich ślady z podobną ekspansją?

Chociaż nie było to otwarcie omawiane, mocno wierzę, że centralnym, ale ukrytym celem tych umów handlowych jest celowe osłabienie dolara amerykańskiego w stosunku do innych głównych walut fiat. Jednym z możliwych narzędzi wspierających ten wysiłek mogłoby być pozwolenie Japonii na podniesienie długoterminowych stóp procentowych w stosunku do amerykańskich rentowności. Pamiętaj, że tylko około jednej dziesiątej japońskiego długu jest związane z terminami zapadalności wynoszącymi 20 lat lub dłużej. Nie zdziwiłoby mnie również, gdyby znaczna część ogłoszonego przez Japonię zobowiązania kapitałowego w wysokości 550 miliardów dolarów — bez podawania harmonogramu — ostatecznie przybrała formę zakupów obligacji skarbowych, co pomogłoby obniżyć amerykańskie rentowności. Chociaż Japonia jest już największym posiadaczem, jej aktywa w obligacjach skarbowych pozostają praktycznie niezmienione od ponad dekady. Dla porządku, nie wierzę, że to tylko kwestia Japonii czy jena. Nawet po najgorszym roku do tej pory od lat 70., dolar amerykański pozostaje znacząco przewartościowany według standardów historycznych — a znaczący spadek jest prawdopodobnie konieczną korektą, aby pomóc w naprawie poważnej nierównowagi handlowej, z którą obecnie boryka się USA.

Warto podkreślić: Pomimo osiągnięcia nowych szczytów przez miedź, pozostaje ona na jednym z najbardziej niedowartościowanych poziomów w stosunku do złota w historii. Zauważ, że zbliżamy się również do potencjalnego dużego wybicia w stosunku miedzi do złota. Miedź oficjalnie weszła w fazę odkrywania cen, a moim zdaniem, ten ruch jest wciąż na wczesnym etapie.

Żaden z nas nie posiada wystarczającej ilości miedzi.

Kolejna duża firma zajmująca się złotem/miedzią dokonuje dzisiaj znaczącego ruchu. Gra się zaczyna.

Jedna z najdłużej działających firm srebrnych na świecie, moim zdaniem, jest na skraju przełamania 45-letniego poziomu oporu.   Nowy rynek byka srebra prawdopodobnie się rozwija, moim zdaniem.   Przepraszam, że brzmię powtarzalnie, ale naprawdę wierzę, że to jedna z najbardziej przekonujących makro okazji, jakie widziałem w mojej karierze. To nie przypadek, że kilka lat temu zdecydowaliśmy się na zakup tego, co jest teraz czwartą co do wielkości kopalnią srebra na świecie.   Gra się zaczyna.