O que pode parecer um dos movimentos mais ilógicos para muitos parece altamente atraente para mim no ambiente macro de hoje. O objetivo não é ser contrário por si só, mas perseguir uma tese que seja fundamentalmente forte e amplamente subestimada. Isso, para mim, define o EM hoje. Além do aumento dos preços das commodities, duas forças principais impulsionam essas economias: um dólar mais fraco e rendimentos dos EUA suprimidos. Ambos parecem prováveis à frente, na minha opinião, dada a escala do fardo da dívida e os déficits estruturais gêmeos que enfrentamos agora.

Nunca se esqueça - as tendências mais fortes geralmente começam em silêncio: A maior mineradora de prata da América do Norte acaba de romper acima de um nível de resistência que se mantém há 45 anos. Isso pode parecer específico da empresa, mas acredito que pode sinalizar algo muito maior para a indústria de mineração em geral. Se eu tivesse que resumir, esta é talvez a conjuntura mais emocionante para metais preciosos na minha carreira, na minha opinião.

Chamada de mercado ao vivo da Crescat - 5 de setembro de 2025 Comentário