Разверните систему и расскажите о YBT (токены с доходом) Изначально я хотел написать внутренний учебный справочник. 1. Rebasing-классы, такие как: usdm Привязаны к 1u, через некоторое время происходит rebasing, который напрямую изменяет количество на вашем кошельке, этот процесс называется rebasing. Пользовательский опыт наилучший. Но адаптация к DeFi, обработка ликвидаций и интеграция с биржами наиболее сложны. 2. Non-rebasing-классы, такие как: usdy Не изменяют количество, доходность проявляется в цене токена. Проценты постоянно поступают в пул AMM, поднимая цену usdy. Например, при годовой ставке 5%, через год usdy, изначально привязанный к 1u, постепенно станет 1.05u. Таким образом, он больше не будет "стабильной монетой". Но это наиболее наглядно позволяет почувствовать накопление исторических процентов токена. 3. Stake/synthetic receipt классы, такие как: susde, написание таких стабильных монет - это добавление одной буквы к susd, что отражает его залоговую природу. Залог ETH и других активов для выпуска usde, но usde не приносит дохода. Необходимо повторное залог (restaking) для получения токена-чеки (receipt) susde. С ростом цены susde проявляется доходность. Этот тип стабильной монеты в основном устраняет недостатки первых двух типов стабильных монет. Но возникают две новые проблемы. 3.1 Большинство стабильных монет не участвуют в обращении, а используются для залога и получения дохода. Постепенно это превращается в игру с доходом, теряя свою ценность в обращении. 3.2 Ваши заложенные активы, такие как ETH, фактически попадают в фонд эмитента стабильной монеты. Через фондовые операции, проводимые для получения DN-арбитража, вам выплачиваются проценты. Это превращается в p2p-игру. 4. Wrap-классы, такие как: susds Похожи на stake, но выпуск usds не зависит от залога ETH, а осуществляется путем обертывания активов, таких как usdt и usdc. При этом источником дохода также не является DN-арбитраж, а получение наличных долларов через законные каналы дохода, такие как государственные облигации США. Более предпочтительно для учреждений. Но по сути это то же самое, что и 3, это тоже P2P. Эти стабильные монеты, поскольку доход поступает от государственных облигаций, также могут быть классифицированы как RWA государственных облигаций, например, $thbill от @Theo_Network, хотя и называется государственными облигациями. В то же время это стабильная монета, цена которой начинает с 1u и медленно растет с доходом. Поэтому учитель Мэйд пришел к этому выводу: суть стабильных монет в этом бычьем рынке - это P2P. 5. Гибридные классы (BUDL) Используя централизованные преимущества, сочетая плюсы и минусы вышеуказанных пяти моделей. По сути, это денежный фонд. BUDL выпущен BlackRock.