С момента запуска в августе, @aave Horizon быстро стал #1 местом для композируемого использования реальных активов, привлекая более 550 миллионов долларов. Наш отчет охватывает ключевые тенденции: растущий спрос на заимствование под залог реальных активов и новую инфраструктуру рисков, поддерживающую институциональное принятие. Рыночные тенденции Рост предложения в основном был вызван высокодоходными активами, такими как USCC от @SuperstateInc, почти 50% общего предложения которого используется в качестве залога на Horizon. Хотя недавнее сжатие спреда, вызванное значительным изменением рыночных настроений, снизило доходность с примерно 10% до 5%, эти активы продолжают быть основным залогом. Данные показывают, что пользователи, заимствуя стейблкоины под залог реальных активов, получают прибыль от разницы между доходностью активов и стоимостью заимствования. Эта активность подтолкнула смешанную ставку использования до 53,6%. Эволюция инфраструктуры С первого дня зависимость от единичных саморепортируемых оффчейн данных для NAV была определена как ключевой вектор риска. Чтобы решить эту проблему, LlamaRisk развернул LlamaGuard NAV в сотрудничестве с @chainlink и @aave Labs. Эта система использует адаптивные границы для проверки оффчейн ценовых данных по динамическим порогам. Если обновление цены выходит за пределы ожидаемых рыночных условий, оно отклоняется до достижения Horizon, защищая пользователей от ошибочных ликвидаций. Ландшафт активов Экосистема продолжает диверсифицироваться с поддержкой RLUSD от @Ripple, VBILL от @vaneck_us, JTRSY/JAAA от @anemoycapital, USCC/USTB от @SuperstateInc, USDC/USYC от @Circle. Значительный потенциал роста предсказывается от кредитных стратегий, таких как JAAA от @anemoycapital, которая предоставляет доступ к AAA CLO. Мы также находимся в контакте с несколькими другими авторитетными эмитентами, такими как @Securitize, чтобы расширить интеграции. Хотя активы с низкой доходностью, такие как фонды денежного рынка и активы, обеспеченные T-Bill, имели скромное использование в Aave Horizon, мы ожидаем появления новых случаев использования в ближайшие месяцы.

Посмотрите полный отчет Aave Horizon →