З моменту запуску в серпні @aave Horizon швидко піднявся до #1 майданчика за композитивним використанням реальних активів, зібравши понад $550 млн. Наш звіт охоплює ключові тенденції: зростаючий попит на позики під RWA та нову інфраструктуру ризиків, що підтримує інституційне впровадження. Ринкові тенденції Зростання пропозиції зумовлено переважно активами високої прибутковості, такими як USCC @SuperstateInc, причому близько 50% загальної пропозиції використовується як застава на Horizon. Хоча нещодавнє стиснення базису, спричинене значною зміною ринкових настроїв, знизило прибутковість приблизно з 10% до 5%, ці активи й надалі залишаються основним заставою. Дані свідчать, що користувачі, позичуючи стейблкоїни під RWA, отримують прибуток від спреду між доходністю активів і витратами на позики. Ця активність підняла рівень змішаного використання до 53,6%. Еволюція інфраструктури З першого дня залежність від окремих самозвітних точок офчейн-даних для NAV була визначена як ключовий вектор ризику. Для вирішення цієї проблеми LlamaRisk розгорнула LlamaGuard NAV у співпраці з лабораторіями @chainlink та @aave. Ця система використовує Adaptive Bounds для перевірки даних офчейн-цінового ціноутворення за динамічними пороговими значеннями. Якщо оновлення ціни не виходить за межі очікуваних ринкових умов, воно відхиляється до досягнення Horizon, що захищає користувачів від несправних ліквідацій. Ландшафт активів Екосистема продовжує диверсифікуватися завдяки підтримці @Ripple RLUSD, @vaneck_us VBILL @anemoycapital JTRSY/JAAA, @SuperstateInc USCC/USTB @Circle USDC/USYC. Значний потенціал зростання передбачається від кредитних стратегій, таких як JAAA від @anemoycapital, який забезпечує доступ до AAA-CLO. Ми також підтримуємо зв'язок із кількома більш авторитетними емітентами, такими як @Securitize, для розширення інтеграцій. Хоча активи з низькою прибутковістю, такі як фонди грошового ринку та активи, забезпечені казначейськими обліками, мають помірне використання в Aave Horizon, ми очікуємо появи нових випадків використання в найближчі місяці.

Ознайомтеся з повним звітом Aave Horizon →