Desde su lanzamiento en agosto, @aave Horizon ha ascendido rápidamente al puesto #1 como el lugar para el uso componible de Activos del Mundo Real, atrayendo más de $550M. Nuestro informe cubre las tendencias clave: la creciente demanda de préstamos contra RWAs y la nueva infraestructura de riesgo que apoya la adopción institucional. Tendencias del Mercado El crecimiento de la oferta ha sido impulsado principalmente por activos de alto rendimiento, como el USCC de @SuperstateInc, con cerca del 50% de su oferta total siendo utilizado como colateral en Horizon. Aunque la reciente compresión de bases, resultado de un cambio significativo en el sentimiento del mercado, ha reducido los rendimientos de aproximadamente 10% a 5%, estos activos continúan siendo el colateral principal utilizado. Los datos sugieren que los usuarios, al pedir prestados stablecoins contra RWAs, están obteniendo beneficios de la diferencia entre los rendimientos de los activos y los costos de préstamo. Esta actividad ha empujado la tasa de utilización combinada al 53.6%. Evolución de la Infraestructura Desde el primer día, la dependencia de puntos de datos fuera de la cadena auto-reportados para el NAV ha sido identificada como un vector de riesgo clave. Para abordar esto, LlamaRisk ha desplegado LlamaGuard NAV en colaboración con @chainlink y @aave Labs. Este sistema utiliza Límites Adaptativos para validar los datos de precios fuera de la cadena contra umbrales dinámicos. Si una actualización de precio cae fuera de las condiciones de mercado esperadas, se rechaza antes de llegar a Horizon, protegiendo a los usuarios de liquidaciones erróneas. El Panorama de Activos El ecosistema continúa diversificándose con el apoyo para el RLUSD de @Ripple, el VBILL de @vaneck_us, el JTRSY/JAAA de @anemoycapital, el USCC/USTB de @SuperstateInc y el USDC/USYC de @Circle. Se prevé un potencial de crecimiento significativo a partir de estrategias de crédito como el JAAA de @anemoycapital, que proporciona exposición a CLOs AAA. También estamos en comunicación con varios emisores más reputables, como @Securitize, para expandir las integraciones. Aunque los activos de menor rendimiento, como los fondos del mercado monetario y los activos respaldados por T-Bills, han visto un uso modesto dentro de Aave Horizon, esperamos que surjan nuevos casos de uso en los próximos meses.

Echa un vistazo al informe completo de Aave Horizon →