Se vorbește mult despre tarifele lui Trump asupra UE... Dar nu prea multă atenție acordată pieței obligațiunilor din Japonia. Obligațiunile guvernamentale japoneze s-au vândut intens, ceea ce a împins randamentele puternic în creștere. Motivul principal a fost noul lor prim-ministru: Sanae Takaichi semnalează un impuls fiscal major. Ea a anunțat planuri mari de cheltuieli, inclusiv reduceri de taxe și stimulente fiscale, fără a aborda corect modul în care acestea vor fi plătite. Această incertitudine a speriat investitorii în obligațiuni și a dus randamentele japoneze în creștere. Și nu a rămas local. Piețele globale de obligațiuni simt la fel, randamentele americane pe 10 ani crescând ca urmare. Atâta timp cât randamentele americane pe 10 ani nu ating 4,5%, activele cu risc ar trebui să fie în siguranță.