Wokół ceł Trumpa na UE mówi się dużo… Ale nie ma wystarczającej uwagi na japoński rynek obligacji. Japońskie obligacje rządowe doświadczyły silnej sprzedaży, co spowodowało gwałtowny wzrost rentowności. Głównym powodem była ich nowa premier: Sanae Takaichi sygnalizuje dużą akcję fiskalną. Ogłosiła wielkie plany wydatków, w tym cięcia podatków i bodźce fiskalne, nie wyjaśniając, jak będą sfinansowane. Ta niepewność zaniepokoiła inwestorów w obligacje i podniosła japońskie rentowności. A to nie pozostało lokalne. Globalne rynki obligacji również to odczuwają, a rentowności 10-letnich obligacji w USA wzrosły w wyniku tego. Dopóki rentowności 10-letnich obligacji w USA nie dotkną 4,5%, aktywa ryzykowne powinny być bezpieczne.