Há muita conversa sobre as tarifas de Trump sobre a UE... Mas não há atenção suficiente ao mercado de obrigações do Japão. Os títulos do governo japonês sofreram uma forte venda, o que fez com que os rendimentos subissem acentuadamente. A principal razão foi a nova Primeira-Ministra: Sanae Takaichi está sinalizando um grande impulso fiscal. Ela anunciou grandes planos de gastos, incluindo cortes de impostos e estímulos fiscais, sem abordar adequadamente como serão financiados. Essa incerteza assustou os investidores em obrigações e fez com que os rendimentos japoneses subissem. E isso não ficou restrito ao local. Os mercados globais de obrigações também sentem isso, com os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA a subirem como resultado. Enquanto os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA não tocarem 4,5%, os ativos de risco devem estar seguros.