1/ Tocmai am înfășurat 20VC cu @HarryStebbings și @rodriscoll. Anthropic la 350 miliarde de dolari, fondul de 15 miliarde de dolari al a16z și de ce OpenAI are un risc existențial real. Matematica este mai interesantă decât titlurile. 🧵

@HarryStebbings @rodriscoll 2/ Anthropic pare scump până nu faci calculele: Venituri de 10x doi ani la rând (100 milioane → 1 miliard → 9-10 miliarde) Dacă "doar" 3x anul viitor, asta înseamnă ~17x venituri NTM Este mai ieftin decât Palantir. Comparabil cu Cloudflare.

@HarryStebbings @rodriscoll 3/ Riscul real al OpenAI nu ajunge la zero — se blochează. Are nevoie de ~100 miliarde de dolari în 2-3 ani Durata de valabilitate a LLM-urilor este <100 de zile Ai folosi ChatGPT de acum un an? Claude de acum un an? NFW.

Fondul de 15 miliarde de dolari al 4/@a16z are de fapt sens matematic: 1⃣Ei alocă ~10% din capitalul de risc 2⃣Deci au nevoie de 10% din Seria A, 10% din ieșiri 3⃣Istoric, au făcut ~10% din Seria A care au devenit rezultate de 5 miliarde de dolari + Riscul? Top 3 co-uri private = 1,8T $ din total 3,6T $. Dacă ratezi O ieșire mare, matematica se rupe.

5/ Impozitul pe avere din California este un cal troian. Faza 1: Taxă pentru miliardari o singură dată (vânzare ușoară) Faza 2: Impozit anual Faza 3: Prag mai mic la 50 milioane de dolari, apoi 25 milioane de dolari pe o avere pe hârtie Dacă acest lucru se întâmplă, fiecare fondator cu o Serie B de 500M+ $ plătește impozit pe avere pentru câștigurile ilichide. Noul manual de strategie: "Pleacă înainte de Seria B."

6/ Adevărul incomod despre care nimeni nu discută: Normalizăm veniturile de 1-2 milioane de dolari per angajat. Replit: 200 de angajați, venituri de 300 milioane de dolari. Când startup-urile au nevoie de o cincime din numărul de angajați, nu AI-ul "înlocuiește" joburile — pur și simplu nu avem nevoie de atâția oameni. Această diferență de avere generează dispreț. Și votează pentru taxe pe avere.