1/ Právě jsem zabalil 20VC s @HarryStebbings a @rodriscoll. Anthropic za 350 miliard dolarů, fond a16z ve 15 miliardách a proč OpenAI představuje skutečné existenční riziko. Matematika je zajímavější než titulky. 🧵

@HarryStebbings @rodriscoll 2/ Anthropic vypadá draze, dokud si to nepočítáte: Dva roky po sobě 10x vyšší příjmy (100 milionů → 1 miliarda → 9–10 miliard dolarů) Pokud příští rok "jen" 3x, je to ~17x NTM příjmy To je levnější než Palantir. Srovnatelné s Cloudflare.

@HarryStebbings @rodriscoll 3/ Skutečné riziko OpenAI se nestane na nulu — je to zmrazení. Potřebuje ~100 miliard dolarů za 2-3 roky Trvanlivost LLM je <100 dní Použili byste ChatGPT z před roka? Claude z před roka? NFW.

Fond 4/@a16z 15 miliard dolarů vlastně dává matematicky smysl: 1⃣Investují ~10 % rizikového kapitálu 2⃣Takže potřebují 10 % Series A, 10 % výstupů 3⃣Historicky dělali ~10 % Series A, které se staly výsledky za 5 miliard dolarů + Riziko? První 3 soukromé cos = celkem $1.8T z $3.6T. Zmeškáte JEDEN velký výjezd a matematika se pokazí.

5/ Daň z bohatství v Kalifornii je trojský kůň. Fáze 1: Jednorázová daň pro miliardáře (snadno prodejná) Fáze 2: Roční daň Fáze 3: Snížení prahu na 50 milionů dolarů, poté papírové bohatství 25 milionů dolarů Pokud se to podaří, každý zakladatel s 500M+ Series B bude platit daň z majetku z nelikvidních zisků. Nový herní plán: "Odejít před Series B."

6/ Nepříjemná pravda, o které nikdo nemluví: Normalizujeme tržby 1–2 miliony dolarů na zaměstnance. Replit: 200 zaměstnanců, tržby 300 milionů dolarů. Když startupy potřebují pětinu zaměstnanců, není to AI, která "nahrazuje" pracovní místa — prostě nepotřebujeme tolik lidí. Tento rozdíl v bohatství plodí opovržení. A hlasuje pro daně z majetku.