Nu cred că ar trebui să fie legal să folosești asemănarea oamenilor în conținut generativ fără permisiunea lor.

Lipsa unei creșteri de sfârșit de an într-un an în creștere este faptul că piața îți spune ceva. Cred că acțiunile și cripto vor avea parte de o deschidere brutală a anului. Cu toate acestea, 2026 va aduce multe oportunități. Acestea sunt temele mele preferate și cum mă aștept să se desfășoare lucrurile. Pe scurt: fii lung, '26 va fi anul în care "cash is gunoi" va trece de la o teză la o modă. Confirmarea pieței bear seculare USD Dolarul a avut o revenire așteptată la sfârșitul anului. Ceea ce era neașteptat era slăbiciunea mișcării. $DXY la 103 a fost cazul de bază până când UE a început să semnaleze o atitudine mai belicoasă. Slăbiciunea dolarului îmi domină gândirea pentru anul ce urmează. În sfârșit vom vedea $BTC ajungând la 150.000 de dolari, mișcare de materiale în relocalizare/reindustrializare în SUA și oportunități uriașe în piețele emergente și metalele de bază. Doar să nu te aștepți la asta imediat pentru că... Reducerile de dobândă sunt subevaluate Și asta este bearish. Creșterea de la sfârșitul anului a dolarului a coincis cu creșterea ratelor reale. Inflația scădea mai repede decât reducerile de dobândă. Forța trimestrului 3 a venit din AI și un nou val de cerere indusă de tarife a avansat. Restul economiei nu era în formă bună, iar acest lucru se va reflecta în cifrele din trimestrul 4 din ianuarie. Mă aștept ca în primul trimestru reducerile dovish să fie incluse în preț, precum și revizuiri în scădere a câștigurilor. După scăderea care a urmat, văd 18-24 de luni de piață bull pe măsură ce un mini-ciclu este forțat prin credit și fluxuri globale. Cumpără Dip-ul Sentimentul probabil va trece de la rău la mai rău în ianuarie, dar nu lăsa asta să te descurajeze. Într-o perioadă de recesiune, guvernul SUA are un mod de a-și pune casa în ordine, iar acest lucru ar trebui să fie dublu valabil într-un an de la mijlocul mandatului. În ciuda impasului cu ACA, mă aștept să văd un buget adoptat înainte de mijlocul lunii februarie. În februarie și martie consumatorii vor primi rambursări mari de taxe, iar Trump va respinge controalele tarifare. Combinat cu 4 reduceri de preț, un vârf al ratelor reale și o îmbunătățire rapidă a creditului, un ianuarie dureros va fi uitat curând. Timpul pentru petrecere Semnalele din mediul fiscal și monetar pe care le vedem astăzi în termeni de valută, rate globale și lichiditate tind să coincidă cu piețele explozive. Fiecare bulă trebuie să înceapă cu suficient FUD pentru a asigura că destui oameni sunt excluși devreme pentru a face sacrificii în vârf. Până la mijlocul anului, piețele devin euforice pe măsură ce politicienii încep promisiunile exagerate și realitatea se instalează că deficitele bugetare nu vor scădea niciodată. Gânduri tactice Domeniile mele preferate pentru 2026 sunt tehnologia electromagnetică și metalele de bază, cel mai ușor exprimate prin $EEM și $DBB. $EEM este un amestec minunat de tehnologie chineză, memorie coreeană și bănci de electromagnetism, care atinge toate temele mele de top pentru tehnologie și dolar. Acțiunile spațiale vor fi suma din 2026. Am câteva preferate, dar cred că poți alege aproape orice și să te descurci bine. Atât sentimentele sociale occidentale, cât și cele chineze converg într-un moment în care IPO-urile majore vor debuta. Când narațiunea, amplificarea și TAM nedefinit se întâlnesc, mișcările sunt măsurate pe scară logaritmică. Nu te lăsa prea distras de blocajele hardware-ului AI. Preferă oportunitățile AI care creează noi piețe sau au monetizare imediată, combinate cu o creștere ridicată. Blocajele sunt o altă formă de tranzacționare de recuperare în care investitorii în valoare încearcă să raționalizeze potențialul ridicat de câștiguri viitoare. Într-o bulă, "nelimitat" este matematica pe care o dorești. Singurul schimb de recuperare AI care îmi place este pariul HBM subvenționat al Chinei, IPO-ul $CXMT. Nu e nicio rușine să arunci coșuri cu $GOOG și $BABA. Criptomonedele vor fi zdrobite în față cu aprobarea legislativă și cu un trader occidental prosper în anul 1026. O anumită expunere la $COIN, $BTC și $ETH este obligatorie, dar așteaptă prețuri mai mici. Aceste poziții sunt expresii mecanice ale scăderii ratelor reale și ale USD. Îmi place în mod special ideea de schimb a lui Citrini de a $STRD ca o pereche scurtă împotriva $BTC. Și alte tehnologii de frontieră sunt atractive. Îmi plac BYD la energie, Xpeng la robotică, Toyota și Geely la mobilitate, ACM Research în fabrică, Wave Life Sciences în farmaceutică și Prime Medicine în biotehnologie. Evit majoritatea jocurilor de valoare anul acesta, mai ales dacă nu au oportunități mari de cost din partea AI-ului. Nu sunt convins că ratele pe termen lung vor scădea suficient de mult încât să fie un vânt din spate major, iar fluxurile de retail să domine mintea. Asta înseamnă și că prefer mărfurile în locul producătorilor lor. În final, cred că acțiunile din domeniul apărării, în ansamblu, au intrat într-o piață bull seculară pe termen lung. Dronele au schimbat regulile jocului, iar întreaga armată necesită modernizare. Adaugă un Război Rece blând cu China, mai multe conflicte regionale și suprapunerea cu domenii spațiale și maritime în creștere. Acestea sunt o zonă de refugiu sigură pentru mine, deoarece cheltuielile guvernamentale sunt atât în creștere, cât și garantate.

California are cheltuieli publice uriașe, dar nu prea are de arătat pentru ele. Criminalitatea, lipsa adăpostului și consumul de droguri sunt la niveluri de criză. Asigurarea de incendiu a fost anulată, acoperirea medicală este insuficientă, iar HSR este un vis imposibil. Elon și o treime din Hollywood au părăsit orașul de la Covid. După ce au văzut aceste rezultate, politicienii din CA au concluzionat că implicarea mai mare a guvernului în alocarea capitalului ar ajuta cu siguranță. haha. Poate doar să recunoască că s-au făcut greșeli?