Kevin Warsh está acima do padrão para o Fed. Mas para ser ainda melhor que isso, ele terá que seguir quatro regras que expliquei em @TheFP: 1. Independência 2. Apartidário 3. De crítico a líder 4. Disposição para se inverter

1. A independência é a base de tudo o mais. Me conforta o fato de que, quando Trump ficou nervoso em indicar Warsh porque achava que ele se tornaria seu próprio homem no Fed. Acredito que ele pode ser e tem as habilidades e incentivos para fazer funcionar.

2. Warsh criticou o Fed por se afastar em questões políticas além de seu âmbito restrito. Ele está certo — mas precisa garantir que não caia na mesma armadilha quando se trata de questões como desregulamentação energética e cortes de impostos.

3. Tim Geithner costumava dizer "plano vence nenhum plano." Warsh tem sido um crítico incessante do Fed sem sempre dizer o que realmente faria diferente. Ele vai precisar fazer a transição para líder.

4. A maior força do Fed não é que ele sempre acerta, mas que ele corrige erros e aprende, como fez quando esperou demais e depois mudou para aumentos rápidos nas taxas em 2022. Warsh precisará fazer o mesmo, possivelmente começando com a decisão dele para reduzir o balanço.