Kevin Warsh on Fedin riman yläpuolella. Mutta ollakseen vielä parempi hänen täytyy noudattaa neljää sääntöä, jotka esitin @TheFP: 1. Itsenäisyys 2. Puolueeton 3. Kriitikosta johtajaksi 4. Halukkuus perua itsensä

1. Itsenäisyys on kaiken muun perusta. Saan lohtua siitä, että kun Trump oli hermostunut Warshin nimittämisestä, koska hän luuli tämän tulevan omaksi miehekseen Fedissä. Uskon, että hän voi olla ja hänellä on taitoja ja kannustimia saada se toimimaan.

2. Warsh on arvostellut Fediä siitä, että se on ajautunut poliittisiin kysymyksiin sen kapean toimivallan ulkopuolelle. Hän on oikeassa – mutta hänen täytyy varmistaa, ettei hän joudu samaan ansaan esimerkiksi energian sääntelyn purkamisen ja veronalennusten kaltaisissa kysymyksissä.

3. Tim Geithner tapasi sanoa: "suunnitelma ei voita suunnitelmaa." Warsh on ollut taukoamaton Fed-kriitikko ilman, että hän aina sanoisi, mitä hän oikeasti tekisi toisin. Hänen täytyy siirtyä johtajaksi.

4. Fedin suurin vahvuus ei ole se, että se aina tekee asiat oikein, vaan se, että se korjaa virheitä ja oppii, kuten se teki, kun se odotti liian kauan mutta siirtyi sitten nopeisiin koronnostoihin vuonna 2022. Warshin täytyy tehdä samoin, mahdollisesti aloittaa hänen päätöksellään supistaa tase.