O Bitcoin não ficou sem compradores — ficou sem permissão. Se pudéssemos apenas um dado para determinar uma postura otimista ou de baixa, não seria sentimento, liquidez global, stock-to-flow ou qualquer outro framework popular, mas com baixo sinal. Seria nosso indicador de entrada de BTC a 30 dias, que mais uma vez deixou claro que, apesar das expectativas de corte de juros e das especulações sobre uma presidência do Fed acomodadora em 2026, este não é um mercado para estar estruturalmente comprido fora de curtas oscilações táticas. Houve apenas três picos principais nesse indicador, e vender em cada um deles teria superado materialmente qualquer abordagem baseada em narrativa. A ausência de fluxos sustentados também explica por que nenhuma rotação real da altcoin apareceu: não houve capital suficiente no topo do funil para descer em cascata. Só quando esse indicador atingir o fundo e subir é que a próxima fase de alta duradoura começa, mas até lá, os ralis permanecem táticos, não transformacionais. Abaixo, explicamos por que esse indicador é importante e as condições necessárias para que os fluxos de BTC possam reiniciar. Esse arcabouço já nos permitiu antecipar a quebra de outubro (mercado de baixa) (aqui), e fará o mesmo ao identificar quando a próxima recuperação sustentável, e não um rebote tático, poderá realmente começar. Relatório completo: