ビットコインは買い手が尽きたのではなく、許可が尽きたのです。 強気か弱気かを判断するデータポイントが一つだけ与えられるとしたら、それはセンチメント、グローバル流動性、ストック・トゥ・フロー、あるいは他の人気のある低いシグナルの枠組みではありません。 それは30日BTC流入指標であり、利下げ予想や2026年のハト派的なFRB議長の予想にもかかわらず、短期戦術的な反発を除いて構造的にロングになる市場ではないことを改めて明確に示しています。 この指標には3つの主要なピークしかなく、それぞれに売り込むことは、物語に基づくアプローチを大きく上回ったでしょう。 持続的な流入がなかったことも、アルトコインの実際のローテーションが起こっていない理由の一つです。ファネルの頂点に十分な資本が集まっていないため、下流に流れ込むのです。 この指標が底を打って上昇した時にのみ次の持続的な強気相が始まりますが、それまではラリーは戦術的なものであり、変革的なものではありません。 以下では、この指標がなぜ重要なのか、そしてBTCの流入再開に必要な条件について説明します。 この枠組みはすでに10月(弱気相場)の崩壊を予測できており、戦術的な反発ではなく次の持続可能な反発がいつ始まるかを見極めるのにも同様に役立ちます。 全文報告: